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Dans un monde multipolaire fracturé et ébranlé par les rivalités stratégiques, les infrastructures sont devenues un levier de soft power clé. Elles contribuent à la sécurité énergétique, au leadership technologique et au contrôle des chaînes d’approvisionnement.

Leur rôle est d’autant plus stratégique dans le contexte actuel d’adoption croissante de l’intelligence artificielle (IA), de décarbonation et de démondialisation. Dès lors, rien d’étonnant à ce que le sentiment des marchés soit devenu résolument positif à l’égard de cette classe d'actifs en 2025. Les levées de fonds ont atteint des niveaux records, les infrastructures permettant de s’exposer aux tendances de long terme tout en faisant office de refuge face à la volatilité du marché.

Ce succès cache cependant une réalité moins réjouissante. Sur le plan géopolitique, les tensions s’intensifient, et l’ordre mondial qui prévalait jusqu’alors s’effondre peu à peu sur fond de rivalités croissantes, y compris entre alliés traditionnels. La situation se dégrade aussi sur le plan sociétal; les citoyens sont de plus en plus méfiants à l’égard de leurs dirigeants, doutant de leur capacité à les protéger contre les forces qui secouent le monde actuel. Du côté des investissements, l’enthousiasme autour des nouvelles technologies comme l’IA fait craindre une bulle. Enfin, faute de stabilité sociale et de confiance dans nos institutions, le soft power ne pourra pas résister durablement.

Dans cette huitième édition de nos perspectives annuelles pour les infrastructures, nous montrons que celles-ci revêtent désormais un caractère existentiel, non seulement comme source stratégique de soft power, mais aussi pour leur rôle dans le maintien de la cohésion sociale. Nous examinons aussi l’environnement macroéconomique pour les infrastructures, les risques de bulle de l’IA et les opportunités d’investissement dans différents secteurs.