Erfahren Sie, was einige h盲ufig verwendete Anlagebegriffe in der Praxis bedeuten

A-D

A

Aktive Verwaltung

Anlageverwaltungsstil, in dessen Rahmen der Fondsmanager eine Benchmark durch erstklassige 痴别谤尘枚驳别苍蝉补濒濒辞办补迟颈辞苍, Markttiming oder Titelauswahl (oder eine Kombination dieser drei Faktoren) 眉bertreffen will. Gegenteil: Passive Verwaltung.

Aktives Portfolio

Das aktive Portfolio bezeichnet den Teil des Portfolios eines (dynamischen) Kapitalerhaltungsfonds, der an den internationalen Finanzm盲rkten investiert, um an den Kursschwankungen dieser M盲rkte zu partizipieren. Anlagen erfolgen in der Regel in auf ausl盲ndische W盲hrungen lautende Anleihen und Aktien.

Affidavit

Siehe Bankerkl盲rung.

Alpha

Das Alpha eines Fonds entspricht dem Wert, um den seine Performance eine Benchmark 眉bertrifft. H盲ufig bezeichnet es auf unpr盲zise Weise die H枚he des Anlageertrags, den ein aktiver Manager durch seine Fondsverwaltung hinzuf眉gt. Wenn ein Fonds durchweg ein hohes Alpha erzielt, so kann dies auf ein kompetentes Management hinweisen. Betr盲gt beispielsweise der Benchmarkertrag 12%, wohingegen das Portfolio einen Ertrag von 14% erzielt, entspricht die Outperformance (Alpha): 14% - 12% = 2%. Gegenteil: Beta.

Arbitrage

Ausnutzung der Kursunterschiede identischer Wertpapiere oder verwandter 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e auf lokaler oder internationaler Ebene. Dabei werden Wertpapiere an einem Markt zu niedrigerem Preis gekauft und an einem anderen Markt zu h枚herem Preis verkauft.

Asset-Allocation-Fonds

Anlagefonds, die die Anlagestrategien der Anbieter f眉r die verschiedenen Risikoklassen replizieren. Asset-Allocation-Fonds investieren weltweit in verschiedene Instrumente. Je nach Risikokategorie werden Aktien oder Anleihen 眉bergewichtet. Auch bezeichnet als Strategiefonds, Portfoliofonds, Anlageziel-Fonds, Verm枚gensverwaltungsfonds oder Mischfonds.

Anlageklasse

Sammelbezeichnung f眉r Anlagen 盲hnlichen Typs mit einzigartiger Kombination von Anlagemerkmalen. Die wichtigsten Anlageklassen sind Aktien (Anteile), Anleihen, Barmittel und Immobilien.

Anleihe

Schuldinstrumente mit festem Coupon, bisweilen auch variabel verzinslich und in der Regel mit fester Laufzeit und R眉ckzahlungsdatum. Die g盲ngigsten Emittenten sind聽gro脽e Unternehmen, Regierungsstellen wie die Bundesregierung und die Kantone, 枚ffentliche Einrichtungen und internationale Organisationen wie die Weltbank oder der Internationale W盲hrungsfonds.

础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳

Die 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳 von Ertr盲gen des Fonds an die Anteilsinhaber.

Aussch眉ttender Fonds

Anteilsfonds, der erzielte Ertr盲ge an seine Anteilsinhaber aussch眉ttet. Gegenteil: Thesaurierender Fonds.

Aktien

Wertpapiere, die eine Beteiligung an einem Unternehmen bescheinigen. Aktion盲re haben als Miteigent眉mer Mitwirkungsrechte (Stimmrecht, Informationsrecht) und Rechte an 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en (Recht auf Gewinnbeteiligung, Zeichnungsrechte).

Aktienfonds

Anlagefonds, die ihre 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e vorwiegend in Aktien investieren. Die wichtigsten Kategorien sind L盲nder- und Regionalfonds, Schwellenmarktfonds, Small- und Mid-Cap-Fonds, Sektor- und Themenfonds sowie Indexfonds.

础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳

Kauf oder Verkauf einer Anlage.

础耻蝉眉产耻苍驳蝉辫谤别颈蝉

Preis, zu dem ein Optionsinhaber das Recht besitzt, den Basiswert zu kaufen bzw. zu verkaufen. Auch als Basispreis bezeichnet.

Auslandsanleihen

Anleihen, die von einem Entleiher聽ausserhalb seines Ursprungslands begeben werden und auf die W盲hrung des Marktes der jeweiligen Emission lauten. Siehe hierzu ebenfalls Eurobonds.

Absicherung

Schutz von Anlagen vor Verlusten. UBS Asset Allocation Funds und abgesicherte UBS ETFs sind insbesondere gegen Wechselkursrisiken abgesichert.

Absicherungskosten

Kosten, die bei der Absicherung eines Portfolios vor Verlusten mit dynamischer oder statischer Absicherung entstehen. Bei Portfolios mit dynamischer Absicherung umfassen die Ausgaben vorwiegend Kauf- und R眉cknahmekosten f眉r die Umschichtung von Anlagen zwischen dem Core- und dem Opportunity-Portfolio. Bei einer statischen Absicherung k枚nnen Kosten durch den Kauf von Derivatinstrumenten entstehen.

AFG

Siehe Anlagefondsgesetz.

AFV

Siehe Anlagefondsverordnung.

AFV-EBK

Siehe die Verordnung der Eidgen枚ssischen Bankenkommission 眉ber die Anlagefonds.

础苍濒补驳别飞盲丑谤耻苍驳

W盲hrung, in der ein Anlagefonds seine Anlagen t盲tigt. Nicht zu verwechseln mit 搁别蹿别谤别苍锄飞盲丑谤耻苍驳 oder 搁别肠丑苍耻苍驳蝉飞盲丑谤耻苍驳.

Anlagefondsgesetz

In der Schweiz werden die Beziehungen zwischen Anlegern, der Fondsverwaltungsgesellschaft und der Depotbank durch das Anlagefondsgesetz (AFG) und die entsprechenden Verordnungen des Bundesrats und der schweizerischen 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别 (Eidgen枚ssische Bankenkommission, EBK) geregelt. In Luxemburg und Deutschland sind Anleger durch das Gesetz 眉ber Organismen f眉r gemeinsame Anlagen gesch眉tzt. Die Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) in Luxemburg und das Bundesaufsichtsamt f眉r das Kreditwesen (BaKred) in Deutschland sind die in diesen L盲ndern zust盲ndigen und mit der Eidgen枚ssischen Bankenkommission vergleichbaren 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别n.

Anlagefondsverordnung

Die Anlagefondsverordnung (AFV) wurde am 19. Oktober 1994 vom Bundesrat erlassen und umfasst detaillierte Bestimmungen zum Anlagefondsgesetz.

Anlagefonds

Anlagefonds stellen ein Verm枚gen dar, das aufgrund 枚ffentlicher Werbung von den Anlegern zur gemeinschaftlichen Kapitalanlage aufgebracht und von der Fondsleitung in der Regel nach dem Grundsatz der Risikoverteilung f眉r Rechnung der Anleger verwaltet wird.

Anlagehorizont

Zeitraum, innerhalb dessen Anleger einen Teil ihrer 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e binden wollen.

Anlageinstrumente

Die verschiedenen Anlagekategorien wie Aktien, Anleihen und Geldmarktinstrumente.

Anlageverwaltungsvereinbarung

Dokument, in dem der Anlageverwaltungsvertrag zwischen dem Fondsmanager und dem Kunden dargelegt ist. Die Vereinbarung enth盲lt angemessene rechtliche Regelungen und detaillierte Informationen 眉ber die vereinbarten Anlageziele und Benchmarks.

Anlagepolitik

Mit der Anlagepolitik wird der Ansatz zur Erreichung des Anlageziels beschrieben (Titelauswahl, Timing, Barbest盲nde usw.).

础苍濒补驳别驳谤耻苍诲蝉盲迟锄别

Mit den 础苍濒补驳别驳谤耻苍诲蝉盲迟锄别n wird der Fonds beschrieben und definiert. Der Anleger erh盲lt Informationen 眉ber die Wertpapiere im Portfolio, die 础苍濒补驳别飞盲丑谤耻苍驳, die geografische Streuung der Anlagen und die Risikodiversifikation des Anlagefonds.

Anleger

Halter von Fondsanteilen. Durch den Kauf von Anteilen erwirbt der Anleger das Recht, dem Verh盲ltnis entsprechend an den 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en und den Ertr盲gen des Fonds zu partizipieren.

Ausgabepreis

Preis, zu dem Anleger Fondsanteile zeichnen k枚nnen. Entspricht dem Nettoinventarwert pro Anteil zuz眉glich der Ausgabekommission.

Ausgabekommission

Kommission, die dem Anleger von der Vertriebsstelle bei der Zeichnung von Anteilen berechnet wird.

础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳squote

Dr眉ckt das Verh盲ltnis zwischen Cashflow und ausgesch眉tteten Ertr盲gen aus, das angibt, wie viel der in einem 骋别蝉肠丑盲蹿迟蝉箩补丑谤 verdienten Gelder tats盲chlich ausgesch眉ttet wurden.

Abrechnung

Abschluss des Kaufs oder Verkaufs von Anleihen oder Aktien. Zeitpunkt, zu dem der Verk盲ufer Barmittel erh盲lt und die Aktie an den K盲ufer geliefert wird.

础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别

Das staatliche Organ, das die Gesch盲ftst盲tigkeit von Verwaltungsgesellschaften beaufsichtigt. In der Schweiz fungiert die Eidgen枚ssische Bankenkommission (EBK) als 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别 f眉r das Anlagefondsgesch盲ft. In Luxemburg 眉bernimmt diese Aufgabe die 芦Commission de Surveillance du Secteur Financier禄 (CSSF), in Deutschland das Bundesaufsichtsamt f眉r das Kreditwesen (BAKred), in 脰sterreich das Bundesministerium f眉r Finanzen und in Liechtenstein das Amt f眉r Finanzdienstleistungen.

Anteilszertifikat

Physisches Zertifikat, das einen Anteil an einem Anlagefonds bescheinigt. Gleichwohl bestehen Anteile allgemein nur in Form von Bucheintr盲gen.

础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳srendite

Die 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳srendite entspricht dem Verh盲ltnis des ausgesch眉tteten Ertrags zum aktuellen Marktkurs.

 

B

Basispunkt

1 Hundertstel von 1% (d.h. 0,01%) Wird zumeist abgek眉rzt (Bp.).

叠盲谤别苍尘补谤办迟

Ein Markt, an dem die Kurse aufgrund eines allgemein herrschenden Pessimismus sinken. Gegenteil: Bullenmarkt.

Benchmark

Index, dem die Performance eines Anlagefonds gegen眉bergestellt wird. Auch als Referenzindex bezeichnet.

Bestm枚gliche 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳

Pflicht einer Wertpapierfirma, bei der 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳 von Auftr盲gen im Auftrag von Kunden oder Handelsentscheidungen unter Ber眉cksichtigung von Faktoren wie Kurs, Kosten, Schnelligkeit, Wahrscheinlichkeit der 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳 und Abrechnung, Umfang, Art und allen sonstigen f眉r die 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳 relevanten Aspekte alle angemessenen Ma脽nahmen zu ergreifen, um das bestm枚gliche Ergebnis f眉r ihre Kunden zu erreichen.

Best-in-Class - Prinzip

Zus盲tzlich zur traditionellen Finanzanalyse werden bei der SRI-Unternehmensanalyse auch Unternehmen in bestimmten Branchen gesucht, die bei der Erf眉llung 枚kologischer und sozialer Kriterien am besten abschneiden (芦Best-in-Class禄-Prinzip).

Beta

Risikokennzahl f眉r die Sensitivit盲t einer Anlage 鈥 wie eines Anlagefonds 鈥 gegen眉ber Marktschwankungen gemessen an der jeweiligen Benchmark. Beispielsweise besagt ein Beta von 1,2, dass der Wert eines Anlagefonds voraussichtlich um 12% schwankt, wenn der Markt um 10% schwanken soll. Die Relation basiert auf historischen Daten und versteht sich nur als N盲herungswert. Gleichwohl wird dieser N盲herungswert umso genauer, je st盲rker die Benchmark und der Anlagefonds korrelieren. Gegenteil: Alpha.

Bluechip

Bezeichnet Aktien f眉hrender Unternehmen mit herausragender 叠辞苍颈迟盲迟, hoher Marktkapitalisierung, starker Ertragskraft und robuster Finanzstruktur.

Buchgewinn/-verlust

Theoretischer Gewinn bzw. Verlust einer Anlage aufgrund ihres Wertverlusts oder -gewinns, solange diese Anlage nicht verkauft wird.

Broker

Firma, die Anlageresearch und 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳sdienste anbietet.

Bullenmarkt

Markt, an dem die Kurse aufgrund eines allgemein herrschenden Optimismus steigen. Gegenteil: 叠盲谤别苍尘补谤办迟.

叠辞苍颈迟盲迟

Kennzahl f眉r die Qualit盲t eines Entleihers, insbesondere mit Blick auf dessen Solvenz und Zahlungsbereitschaft. Die 叠辞苍颈迟盲迟 erm枚glicht R眉ckschl眉sse auf die Qualit盲t von Anleihen und die Wahrscheinlichkeit, dass Zinszahlungen聽regelm盲脽ig erfolgen und der Kapitalbetrag bei F盲lligkeit zur眉ckgezahlt wird.

Belastung

Aufwendungen einer Immobilie f眉r Zinsen auf das Anlagekapital, Abgaben, Betriebskosten, Versicherungspr盲mien, Unterhalts- und Reparaturkosten, Abschreibung von Geb盲uden, Risiko von Mietverlusten und Verwaltungskosten. Die Belastung von Immobilien kann stark abweichen. Dies kann unter anderem auf die Altersstruktur und die damit verbundenen Unterhalts- und Reparaturkosten, die Art des Geb盲udes (Wohn- oder B眉rogeb盲ude) und die Steuerlast am Ort der Immobilie zur眉ckzuf眉hren sein.

Bruchteil

Bezeichnet im Anlagefondsgesch盲ft den Bruchteil eines Fondsanteils.

Brennstoffzellentechnologie

Eine Brennstoffzelle erzeugt Strom und W盲rme, indem Wasserstoff und Sauerstoff in einem elektromagnetischen Prozess 芦kalt verbrannt禄 werden. Im Gegensatz zu Verbrennungsmotoren, die Abgase aussto脽en, f盲llt bei Brennstoffzellen lediglich Wasser als Abfallprodukt an.

Bruttorendite

Bei Immobilienfonds der Mietertrag als prozentualer Anteil am Marktwert.

叠别蝉迟补苍诲蝉锄盲丑濒耻苍驳

Zahl der zugrunde liegenden Wertpapiere.

叠枚谤蝉别苍苍辞迟颈别谤耻苍驳

Zulassung eines Wertpapiers zum offiziellen Handel an einer B枚rse, was gew枚hnlich an die Erf眉llung bestimmter Kriterien gebunden ist. Die Immobilienfonds von UBS sind an der Swiss Exchange notiert.

Briefkurs

Siehe Geld-Brief-Spanne.

Bezugsrechtsemission

Bei einer Bezugsrechtsemission erhalten bestehende Aktion盲re Rechte f眉r den Bezug neuer Aktien im Verh盲ltnis zu ihrem Aktienbestand. Gegenteil: Gratisaktien.

叠枚谤蝉别苍耻尘蝉补迟锄蝉迟别耻别谤

Siehe hierzu Stempelsteuer.

叠枚谤蝉别苍办耻谤蝉

Der Preis von Anteilen von ETFs und Anlagefonds, die an der B枚rse notiert sind oder im Freiverkehr (OTC) gehandelt werden (Immobilienfonds). Der Preis richtet sich nach Angebot und Nachfrage am Markt. Bei Anlagefonds werden die Ausgabe- und 搁眉肠办苍补丑尘别辫谤别颈蝉e der Anteile von der Verwaltungsgesellschaft auf Basis des Nettoinventarwerts festgelegt.

Besteuerung an der Quelle

Direkt an der Quelle erhobene Steuer, z. B. die Quellensteuer in der Schweiz.

Basisinstrument

Finanzinstrument (Wertpapiere, W盲hrung, Index, Rohstoff usw.), das die Grundlage einer Option oder eines Futures darstellt.

 

C

Call-Optionen

Siehe Optionen.

Cashflow

Der Cashflow entspricht dem Reinertrag, der in einem Finanzjahr vor Abschreibungen und R眉ckstellungen erzielt wurde.

Cashflow-Rendite

Reinertrag vor Abschreibungen und R眉ckstellungen im Verh盲ltnis zum aktuellen Marktkurs, abz眉glich der in diesem Kurs enthaltenen aufgelaufenen Gewinne.

Commission de Surveillance du Secteur Financier

Die 芦Commission de Surveillance du Secteur Financier禄 (CSSF) ist die staatliche 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别, die das Anlagefondsgesch盲ft in Luxemburg 眉berwacht.

Commodity Traded Advisor (CTA)

CTAs investieren聽ausschlie脽lich in Futures und andere Derivate. Die meisten CTAs verfolgen eine Trendfolgestrategie. Dabei wird die Erkenntnis ausgenutzt, dass an den Finanzm盲rkten vor眉bergehende Trends bestehen. Trendfolger replizieren einen Trend und k枚nnen in Phasen mit Bullen- und B盲renm盲rkten Gewinne erzielen. Eine weitere Strategie besteht darin, den genauen Zeitpunkt von Trend盲nderungen zu ermitteln und sie gewinnbringend zu nutzen.

Core-Portfolio

Das Core-Portfolio ist der Teil des Portfolios eines (dynamischen) Kapitalerhaltungsfonds, der die Erhaltung des Kapitals sicherstellen soll. Anlagen erfolgen in der Regel in Geldmarktinstrumente und Anleihen in der 搁别蹿别谤别苍锄飞盲丑谤耻苍驳 des Fonds.

Core/Satellite-Strategie

Bei einer Core/Satellite-Strategie wird das investierte Kapital in einen Kern (Core) und kleinere Einzelanlagen (Satelliten) unterteilt. Der聽Gro脽teil des Kapitals bzw. die Kernanlage聽flie脽t in breit diversifizierte Anlagen, um einen stabilen Marktertrag mit niedrigem Risiko und der geringstm枚glichen Abweichung von der Benchmark zu erzielen. Daher eignen sich Standard- oder Bluechip-Indizes besonders f眉r Core-Anlagen. UBS ETFs bieten eine sehr direkte und kosteng眉nstige M枚glichkeit, um diesen Ansatz umzusetzen. Der kleinere Anteil des Kapitals wird flexibel in mehrere Satellitenanlagen investiert. F眉r diesen Ansatz eignen sich am besten Anlagen, die 眉berdurchschnittliche Ertr盲ge erzielen k枚nnen und die Core-Anlage erg盲nzen. Diese umfassen Anlagen in bestimmten Regionen (wie 厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤n), Sektoren (wie Infrastruktur), Strategien (wie Mid Caps) und Anlageklassen (wie Rohstoffen). Da UBS ETFs rasch und kosteneffizient an der B枚rse, aber auch聽au脽erb枚rslich gehandelt werden k枚nnen und f眉r eine breite Palette von Indizes verf眉gbar sind, eignen sie sich sowohl f眉r die Core- als auch die Satellitenkomponente eines Core/Satellite-Portfolios.

Corporate Governance

Gem盲脽聽einer OECD-Studie bezeichnet Corporate Governance die Art und Weise, in der gegenseitige Verantwortlichkeiten zwischen der Gesch盲ftsleitung eines Unternehmens und dessen Aktion盲ren aufgeteilt werden.

Coupon

Die f眉r eine Anleihe geschuldete聽regelm盲脽ige Zinszahlung. Ausgedr眉ckt als prozentualer Anteil am Nominalwert des Titels.

Coupon-Rendite

Der f眉r einen Coupon ausgezahlte Jahreszins.

Creation Units

脺产别谤 den Creation- und Redemption-Prozess werden neue ETF-Anteile ausgegeben und bestehende Anteile aufgel枚st. Dieser Mechanismus erm枚glicht professionellen Marktteilnehmern, mit der Fondsgesellschaft Wertpapierk枚rbe mit derselben Zusammensetzung gegen ETF-Anteile zu tauschen (und umgekehrt). Hierdurch werden die ETF-Anteile liquider bzw. handelbarer.

Crest

Dienst, durch den die Wertpapiere von in聽Gro脽britannien eingetragenen Unternehmen gehalten und zwischen Crest-Mitgliedern 眉bertragen werden k枚nnen, ohne dass hierf眉r papiergest眉tzte Zertifikate und 脺产别谤tragungsformulare notwendig sind.

CSSF

Siehe Commission de Surveillance du Secteur Financier.

 

D

Durchschnittliche Laufzeit

Gewichtete durchschnittliche Zeit in Jahren, bis ein Anteil an einem ausstehenden Kapital f眉r eine Anlage zur眉ckgezahlt wird. Je l盲nger das Kapital der urspr眉nglichen Anlage gehalten wird (l盲ngere durchschnittliche Laufzeit), desto l盲nger besteht eine Exposition gegen眉ber Risiken wie Inflation, Zins- oder Kreditrisiken.

Durchschnittliche Restlaufzeit

Die Restlaufzeit bezeichnet die verbleibende Laufzeit einer Anleihe bis zu ihrer Endf盲lligkeit. In einem Fonds wird die durchschnittliche Restlaufzeit anhand der gewichteten Restlaufzeiten (gewichtet nach dem investierten Kapital) aller Anleihen im Fonds berechnet.

Durchschnittskostenmethode

Strategische Ausnutzung von Kursschwankungen. Bei dieser Anlagemethode werden聽regelm盲脽ige Zahlungen gewinnbringend genutzt. Der Anleger investiert jeden Monat denselben Betrag und erwirbt folglich mehr Anteile, wenn der Ausgabepreis niedriger ist, und weniger Anteile, wenn er h枚her ist. L盲ngerfristig erreicht der Anleger hierdurch einen g眉nstigeren Einstandspreis als beim regul盲ren Kauf einer festgelegten Anzahl von Anteilen im selben Zeitraum.

Depotbank

Die Depotbank ist f眉r die Verwahrung der gesamten 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e des Fonds sowie f眉r die Ausgabe und R眉cknahme von Fondsanteilen zust盲ndig. Sie stellt sicher, dass die Fondsverwaltungsgesellschaft die Bestimmungen des Anlagefondsgesetzes und des Fondsprospekts einh盲lt.

Derivate

Finanzinstrumente wie Optionen oder Futures, die auf Basiswerten wie zumeist Aktien oder Devisen beruhen. Im Portfoliomanagement k枚nnen Derivate zur Senkung des Risikos von Kapitalverlusten eingesetzt werden.

Diversifikation

Die Verteilung bzw. Streuung von Anlagen 眉ber verschiedene Einzeltitel, Sektoren, L盲nder und W盲hrungen. Die Diversifikation bzw. die Streuung der Risiken, die allen Anlagefonds gemein ist, gilt in der modernen Portfoliotheorie als wesentlicher Faktor f眉r die Risikoreduktion. Die systematische Streuung von Anlagen 眉ber eine bestimmte Zahl von Wertpapieren verteilt die Risiken, sodass das Gesamtrisiko eines Portfolios bedeutend niedriger ist als das Risiko einzelner Wertpapiere. Wenn Anlagen ebenfalls 眉ber verschiedene Anlageinstrumente, Aktien, Anleihen und Geldmarktpapiere hinweg diversifiziert werden, wird das Risiko im Vergleich zu einem reinen Aktienportfolio erneut gesenkt. Auch die Streuung von Anlagen 眉ber ein聽gro脽es geografisches Gebiet zieht eine weitere Risikoreduktion nach sich. Interessanterweise steigt das Ertragspotenzial eines Portfolios durch die geografische Diversifikation 鈥 wenn beispielsweise einem Schweizer Aktienportfolio ausl盲ndische Titel beigemischt werden. Folglich erfordert sicherheitsbewusstes Anlegen stets eine systematische internationale Diversifikation. Eine breite Diversifikation mit Dutzenden oder Hunderten von Einzeltiteln ist nur mit umfassenden 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en oder Anlagefonds m枚glich.

Dividendenindizes

Dividendenindizes befolgen strenge Regeln, um das Engagement in Dividendentiteln mit 眉berdurchschnittlicher Rendite zu sch眉tzen.

Dividendenrendite

Ertrag, den die j盲hrliche Dividende einer Aktie im Vergleich zu ihrem aktuellen Kurs darstellt. Die Berechnung erfolgt, indem die j盲hrliche Dividende pro Aktie durch den aktuellen Marktkurs geteilt wird.

Dividendenfokussierte Strategie

Gewichtet bestimmte Aktien聽gem盲脽 ihren Dividendenrenditen, wobei dividendenst盲rkere Aktien einen聽gr枚脽eren Anteil erhalten, um Dividenden zu erzielen.

Dividenden

Anteil des Nettogewinns eines Unternehmens, der 眉ber Aktien, Gewinnanteilscheine, Genossenschaftsanteile oder Dividendenberechtigungsscheine verteilt wird.

Doppelbesteuerungsabkommen (DBA)

Internationale Vertr盲ge, die die Schweiz mit anderen L盲ndern zur Verringerung oder Vermeidung einer Doppelbesteuerung abgeschlossen hat. Zu einer Doppelbesteuerung kommt es, wenn ein Steuerzahler f眉r denselben Steuergegenstand oder Steuerprozess von zwei verschiedenen Staaten besteuert wird. Ein DBA kann ausl盲ndischen Anlegern (Anleger, die nicht in der Schweiz steuerlich ans盲ssig sind) erm枚glichen, die in der Schweiz erhobene Quellensteuer im Rahmen ihrer Steuererkl盲rung ganz oder teilweise zur眉ckzufordern.

Duration

Die Duration bezeichnet die Kapitalbindungsdauer einer Geldanlage in einer Anleihe. Beim Konzept der Duration wird im Gegensatz zur Berechnung der Restlaufzeit die Zeitstruktur wiederkehrender Cashflows ber眉cksichtigt (wie Coupon-R眉ckzahlungen). Die durchschnittliche Duration des Portfolios wird von der gewichteten durchschnittlichen Duration der einzelnen Wertpapiere abgeleitet. Die 芦modifizierte Duration禄 wird von der Duration abgeleitet und gibt ein Ma脽 f眉r das Risiko vor, mit dem die Sensitivit盲t von Anleihen oder Anleihenportfolios gegen眉ber Zins盲nderungen gesch盲tzt werden kann. Steigt (sinkt) das Zinsniveau um 1%, m眉ndet dies entsprechend in einen prozentualen R眉ckgang/Anstieg des Kurses im Verh盲ltnis zur modifizierten Duration. Beispiel: Betr盲gt die modifizierte Duration eines Anleihenfonds 4,5, bel盲uft sich die theoretische 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳蝉谤别苍诲颈迟别 auf 5,3%. F盲llt die Rendite um 1% auf 4,3%, steigt der Fondskurs um rund 4,5%.

Dachfonds

Anlagefonds, der seine Anlagen auf Anteile anderer Anlagefonds beschr盲nkt. Nicht zu verwechseln mit Umbrella-Fonds.

E-H

E

Emittentenrisiko

Siehe Kreditrisiko.

Entlastung von der Doppelbesteuerung

Unternehmen oder nat眉rliche Personen mit im Ausland erzielten Gewinnen oder Einkommen k枚nnen f眉r Betr盲ge, die nach聽Gro脽britannien 眉berwiesen werden, mit einer Quellensteuer belegt werden. Diese Gewinne oder Einkommen k枚nnen ebenfalls der britischen Steuer unterliegen. Mit einem Doppelbesteuerungsabkommen soll die Doppelbesteuerung vermieden oder verringert werden. Ein solches Abkommen sieht vor, dass Einkommen nur in einem Land besteuert wird oder 鈥 bei Besteuerung in beiden L盲ndern 鈥 ein Land eine Gutschrift f眉r die im anderen Land gezahlten Steuern gew盲hrt.

Effizienter Rand

In der modernen Finanztheorie wird der Zusammenhang zwischen Ertrag und Risiko zweidimensional betrachtet, wobei Ertr盲ge und 痴辞濒补迟颈濒颈迟盲迟 ber眉cksichtigt werden. Der Portfolioertrag entspricht dem gewichteten Durchschnitt der Ertr盲ge aller Einzeltitel. Die 痴辞濒补迟颈濒颈迟盲迟 des Portfolios wird jedoch nicht als gewichteter Durchschnitt der 痴辞濒补迟颈濒颈迟盲迟 der Einzeltitel berechnet, zumal die Bewertungen der Einzeltitel nicht vollkommen miteinander korrelieren. Folglich kann der Anleger das Risiko durch Diversifikation mindern, ohne auf Ertr盲ge zu verzichten. Aufgrund der engen Korrelation alternativer und traditioneller Anlagen l盲sst sich mit einem bestehenden Portfolio durch Beimischung alternativer Anlagen ein g眉nstigeres Risiko-Ertrags-Profil erreichen.

EWU

Europ盲ische Wirtschafts- und W盲hrungsunion. Eine Phase der W盲hrungsunion war die Einf眉hrung des Euro.

Equity Hedged

Aktienbasierte Strategien mit Long- und Short-Positionen (die Gewichtung von Long- und Short-Positionen kann sich je nach Strategie erheblich unterscheiden). Die Absicherung erfolgt durch Leerverk盲ufe, Optionen und Futures.

ETF

Exchange Traded Fund (b枚rsengehandelter Fonds). Ein vergleichsweise neues Verfahren, das sich aus passiven Anlagen entwickelt hat. Statt einen Anteil an einem Tracker-Fonds zu kaufen, k枚nnen Anleger einen Index in Form von Anteilen 芦kaufen禄, die an der B枚rse gehandelt werden. Der Preis dieser Anteile richtet sich nach dem jeweiligen Marktkurs.

Eurobonds

Am Euromarkt ausgegebene Anleihen, die von der Quellensteuer befreit sind. Das Eurobond-Trading erfolgt aus steuerlichen Gr眉nden in London. Siehe hierzu ebenfalls Auslandsanleihen.

Euromarkt

Begriff zur Bezeichnung von Geld- und Kapitalm盲rkten, an denen W盲hrungen und Wertpapiere聽ausserhalb ihres jeweiligen Ursprungslands gehandelt werden.

Eurozone

Sammelbegriff f眉r die L盲nder, die den Euro als offizielle W盲hrung verwenden.

Event Driven

Event-Driven-Strategien nutzen Informationen zu angek眉ndigten Ereignissen schnell und insbesondere gewinnbringend. Bei dieser Strategie wird davon ausgegangen, dass die M盲rkte die Informationen zu optimistisch oder pessimistisch bewerten. Erfolgsentscheidend bei Event-Driven-Strategien sind fundierte Kenntnisse und Erfahrung in Bezug auf die Bewertung von Wertpapieren und der Zugang zu neuesten Informationen.

Ex Dividende

Um klarzustellen, wer die Dividende f眉r eine Aktie erh盲lt, die um den Dividendenstichtag herum verkauft wird, wird ein Datum festgelegt, an dem eine Aktie ohne Dividende notiert. Wer die Aktie nach diesem Datum erwirbt, erh盲lt keine Dividende. Im Normalfall verringert sich der Aktienkurs an dem Tag, an dem die Aktie ohne Dividende notiert, um den Betrag der Dividende. Gegenteil: mit Dividende.

Ex ante

Bedeutet w枚rtlich 芦vor dem Ereignis禄. Zukunftsgerichtete Kennzahl oder Sch盲tzung. Gegenteil: ex post

Execution-only

Broker, der lediglich die Auftr盲ge seines Kunden ausf眉hrt, ohne entsprechend zu beraten. Dies ist die preisg眉nstigste Form des Wertpapierhandels, die h盲ufig telefonisch erfolgt.

Ex post

Bedeutet w枚rtlich 芦nach dem Ereignis禄. R眉ckw盲rtsgerichtetes聽Ma脽 auf Basis historischer Daten. Gegenteil: ex ante

Exposure

Zugrunde liegende Wertpapiere. Wenn ein Anleger 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e dem Einfluss schwankender Variablen (Risikofaktoren) aussetzt, sind die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e gegen眉ber diesen Faktoren exponiert.

Externe Kosten

Kosten, die nicht im Marktpreis enthalten sind, werden als externe Kosten bezeichnet, da diese nicht von der verantwortlichen Partei getragen werden. Dies sind z.B. Kosten f眉r Entwaldung, gesundheitliche Beeintr盲chtigungen, strukturelle und materielle Sch盲den, Klimawandel usw.

Eidgen枚ssische Bankenkommission (EBK)

Das vom Bundesrat gew盲hlte Aufsichts- und Exekutivorgan, das unabh盲ngig von der Bundesverwaltung und der Schweizerischen Nationalbank f眉r die Umsetzung des Bankenrechts und des Anlagefondsgesetzes zust盲ndig ist. Die EBK erm盲chtigt Verwaltungsgesellschaften, Depotbanken sowie Vertretungs- und Vertriebsstellen, eine Gesch盲ftst盲tigkeit aufzunehmen. Ebenso ist die EBK f眉r die Zulassung neuer Fonds zust盲ndig und billigt deren Reglemente. Dar眉ber hinaus 眉berwacht sie die Einhaltung des Anlagefondsgesetzes und der Fondsreglemente. Bei schwerem Fehlverhalten kann die EBK einer Verwaltungsgesellschaft oder einer Depotbank die Gesch盲ftslizenz entziehen.聽

贰谤迟谤补驳蝉补耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳

Die 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳 der Ertr盲ge an Anteilsinhaber gepoolter Fonds im strikten Verh盲ltnis zur Zahl der am Ex-Dividende-Tag gehaltenen Anteile.

Emission

Ausgabe neuer Wertpapiere.

Emittent

Rechtseinheit oder 枚ffentliche Einrichtung, die Wertpapiere ausgibt, um Fremdkapital zu beschaffen.

Ertrag

Siehe hierzu Performance.

Eigenkapitalrendite (ROE)

Methode zur Bewertung von Unternehmensabschl眉ssen, mit der ermittelt werden kann, wie ein Unternehmen seine Gelder ausgibt. Die Berechnung erfolgt durch die Division des Reinertrags eines Unternehmens durch das Eigenkapital.

F

Faktor 4

Zeigt den Nutzen des Umwelteffizienzprinzips auf. Doppelter Wohlstand mit halbiertem Ressourcenverbrauch.

Fairer Handel

Der faire Handel mit landwirtschaftlichen Genossenschaften und Plantagen umfasst die Zahlung kostendeckender Preise, die Sicherstellung von Mindestl枚hnen f眉r Arbeitnehmer und den Aufbau langfristiger Handelsbeziehungen. Im Gegenzug halten die Unternehmen bei ihren Produktionsverfahren strenge Richtlinien ein und stellen dauerhaft hohe Qualit盲tsstandards sicher. Verschiedene Organisationen wie Max Havelaar legen Standards fest und 眉berpr眉fen, ob Kriterien eingehalten werden.

FCP

Siehe Fonds commun de placement.

Financial Conduct Authority (FCA)

Die FCA reguliert den Finanzdienstleistungssektor in聽Gro脽britannien und konzentriert sich dabei auf den Verbraucherschutz und die F枚rderung eines effektiven Wettbewerbs. Die beiden Regulierungsorgane FCA und PRA ersetzten per 1. April 2013 die FSA (Financial Services Authority). Siehe hierzu ebenfalls PRA.

Finanzjahr

Zeitraum zwischen einem Jahresabschluss und dem n盲chsten Abschluss. Das Finanzjahr eines Fonds muss nicht unbedingt mit dem Kalenderjahr 眉bereinstimmen. Ebenfalls als 骋别蝉肠丑盲蹿迟蝉箩补丑谤 bezeichnet.

Fixed Income (festverzinslich)

Schuldtitel wie Anleihen, Schuldverschreibungen und Hypotheken. Mit festverzinslichen Anlagen leiht sich ein Entleiher gegen fortlaufende Zinszahlungen und das Versprechen zur R眉ckzahlung des geschuldeten Betrags an einem k眉nftigen Datum (ebenfalls als 芦F盲lligkeitsdatum禄 bezeichnet) Geld von einem Verleiher.

Fixed-Income-Wertpapiere

Anleihen z盲hlen neben Geldmarktinstrumenten zu Fixed-Income-Titeln, weil sie聽regelm盲脽ige festverzinsliche Zahlungen generieren und den Kapitalbetrag bei F盲lligkeit voll zur眉ckzahlen.

Floor

Untergrenze, die das investierte Kapital an einem bestimmten Datum nicht unterschreiten darf.

Floor Funds

Siehe hierzu Kapitalerhaltungsfonds.

Fonds commun de placement

Franz枚sische Bezeichnung f眉r in Vertragsform errichtete Anlagefonds.

Forward Pricing

Im Rahmen dieses Systems werden die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e des Fonds auf Basis der Schlusskurse des Vortags bewertet. Gegenteil: historische Kurse.

贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍

Das 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍 (auch bezeichnet als 芦狈别迟迟辞蹿辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍禄) bezeichnet die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e des Fonds聽gem盲脽 ihren Marktwerten nach Abzug von Verbindlichkeiten. Bei Immobilienfonds m眉ssen Hypothekendarlehen und sonstige Schulden abgezogen werden; Gleiches gilt f眉r Steuern, die bei der Verwertung von Immobilien zu zahlen sind.

Fondsdomizil

Ein Fonds ist in dem Land domiziliert, in dem der Fonds niedergelassen oder bei der lokalen 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别 eingetragen ist.

Fondsverwaltungsgesellschaft

Die Fondsverwaltungsgesellschaft verwaltet Anlagefonds auf Rechnung der Anleger. Sie entscheidet 眉ber Anlagen und 眉bt s盲mtliche mit dem Anlagefonds verbundenen Rechte aus. Sie kann Anlageentscheidungen und andere Aufgaben delegieren, haftet aber f眉r die Handlungen ihrer ernannten Beauftragten so, als h盲tte sie selbst diese Handlungen veranlasst.

Fondsmanager

Siehe Portfoliomanager

Fondsreglemente

Siehe Prospekt.

Fondsgest眉tzte Lebensversicherung

Bei einer fondsgest眉tzten Lebensversicherung wird der Anteil der Versicherungsbeitr盲ge, die normalerweise in die Reserve f眉r unverdiente Versicherungspr盲mien (Sparanteil) flie脽en, f眉r den Kauf von Fondsanteilen verwendet. Es bestehen Lebensversicherungspolicen, die dem Policeninhaber die Auswahl aus einer Reihe von Fonds erm枚glichen. Bei anderen Policen wiederum kann der Inhaber lediglich einen Anlageschwerpunkt festlegen (Anleihen, Aktien, Immobilien usw.).

Futures

Bei einem Future ist die Vertragspartei verpflichtet, eine standardisierte Menge eines Basiswerts an einem festgelegten k眉nftigen Datum zu einem vereinbarten Preis zu kaufen bzw. zu verkaufen. Siehe hierzu ebenfalls Derivate, Optionen.

Futures-Kontrakt

Verpflichtung, eine bestimmte Menge eines Basiswerts an einem besonderen k眉nftigen Datum zu einem bei Abschluss des Kontrakts vereinbarten Preis zu liefern oder entgegenzunehmen. B枚rsengehandelte Futures-Kontrakte gehen mit Standardbedingungen einher und unterliegen einer t盲glichen Einschusspflicht.

Fortw盲hrende Wiederanlage

Die fortw盲hrende Wiederanlage des von einem Fonds erzielten Ertrags im selben Fonds.

G

Geld-Brief-Spanne

Differenz zwischen dem Kurs, zu dem finanzielle Wertpapiere und Anteile an einem gepoolten Fonds verkauft (Geldkurs) und gekauft (Briefkurs) werden k枚nnen. Gegenteil: Einheitspreis.

骋别蝉肠丑盲蹿迟蝉箩补丑谤

Siehe Finanzjahr.

Geschlossener Fonds

Anlagefonds in Form einer Gesellschaft (in der Regel eine Aktiengesellschaft) mit Festkapital. Ein geschlossener Fonds ist nicht verpflichtet, ausgegebene Anteile auf Antrag des Anteilsinhabers zur眉ckzunehmen. Anteile solcher Anlagefonds d眉rfen聽gem盲脽 schweizerischem Recht nicht 枚ffentlich verkauft werden. Gegenteil: Offener Fonds.

Gesellschaftsform

Anlagefonds mit eigener Rechtspers枚nlichkeit, in der Regel eine Aktiengesellschaft. Anteile werden in Form von Aktien ausgegeben. Die Anleger sind Anteilsinhaber und haben Eigentums- und Mitgliederrechte. In Gesellschaftsform errichtete Fonds sind im Schweizer Anlagefondsgesetz nicht anerkannt, aber in anderen Teilen Europas und den USA weit verbreitet.

Gewinn je Aktie (EPS)

G盲ngige Kennzahl f眉r Unternehmensgewinne, wobei der Gewinn nach Steuern durch die Zahl der umlaufenden Aktien dividiert wird. Der Gewinn je Aktie ist die Grundlage f眉r die Berechnung des KGV (碍耻谤蝉-骋别飞颈苍苍-痴别谤丑盲濒迟苍颈蝉).

Gentherapie

Mit Gentherapien wird darauf abgezielt, vererbte oder erworbene genetische Erkrankungen durch die Insertion 芦normaler禄 Gene in bestimmte Zielzellen im K枚rper zu heilen. Die somatische Gentherapie umfasst die Behandlung der Krankheitssymptome, wohingegen die Keimbahngentherapie erm枚glicht, genetische Mutationen an k眉nftige Generationen weiterzugeben.

Gentechnologie

Disziplin der Biotechnologie. Allgemeiner Begriff f眉r s盲mtliche Verfahren, die f眉r die Isolierung, Charakterisierung und Manipulation von Genen und damit den Tr盲gern genetischer Informationen verwendet werden k枚nnen.

Gilts

Gilt-edged securities bezeichnen die auf britische Pfund lautenden marktf盲higen Anleihen des britischen Staats.

GIPS

Die Global Investment Performance Standards verk枚rpern einen freiwilligen Kodex, mit dem die faire Darstellung und vollst盲ndige Offenlegung von Wertentwicklungen erreicht werden soll. In dem Kodex sind eine Reihe wichtiger ethischer Grunds盲tze f眉r Zahlenangaben festgeschrieben.

Gold

Gold ist aufgrund seiner hohen 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟, seines Status als ein von Zentralbanken gehaltener 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟 und der Tatsache, dass es als gute Diversifikationsquelle f眉r Fonds und als Inflationsabsicherung betrachtet wird, eine potenziell attraktive Anlage.

Geldmarkt

Allgemeiner Begriff f眉r Banken und sonstige Institute, die Bareinlagen annehmen.

Geldmarktfonds

Anlagefonds, der in kurzfristige festverzinsliche Titel (mit weniger als einem Jahr Restlaufzeit) in bestimmten W盲hrungen investiert.

Geldmarktinstrumente

Wertpapiere mit Laufzeiten von h枚chstens einem Jahr, die am Geldmarkt gehandelt werden. Die klassischen Geldmarktinstrumente in der Schweiz sind inl盲ndische Wechsel, kurzfristige Schatzwechsel und Schatzanweisungen. Zu den wichtigsten ausl盲ndischen Anlagen geh枚ren Commercial Papers und Einlagenzertifikate.

Gesamtkostenquote (TER)

Verh盲ltnis zwischen den Gesamtaufwendungen und der聽Durchschnittsgr枚脽e eines Fonds 眉ber einen annualisierten Berichtszeitraum. Die Aufwendungen umfassen alle im Ertragskonto ersichtlichen Ausgaben,聽einschlie脽lich Geb眉hren f眉r Verwaltung, Administration, Depot, Rechnungspr眉fung sowie rechtlicher Geb眉hren und Honorare.

Gesamte Unterhaltskosten (TCO)

Die gesamten Unterhaltskosten bezeichnen die allgemeinen Aufwendungen durch den Kauf und die Nutzung eines Produkts. F眉r Anlagefonds und insbesondere ETFs wird eine Vergleichszahl berechnet, indem die Gesamtkostenquote (TER) und die Kosten f眉r Kauf und Verkauf addiert werden, d.h. die B枚rsengeb眉hren und die Geld-Brief-Spannen.

Gesamtkostenquote

Verh盲ltnis zwischen den Gesamtaufwendungen und der聽Durchschnittsgr枚脽e eines Fonds 眉ber einen annualisierten Berichtszeitraum. Die Aufwendungen umfassen alle im Ertragskonto ersichtlichen Ausgaben,聽einschlie脽lich Geb眉hren f眉r Verwaltung, Administration, Depot, Rechnungspr眉fung sowie rechtlicher Geb眉hren und Honorare.Gesamtkostenquote (TER): Diese Kennziffer wird nach den 芦Richtlinien zur Berechnung und Offenlegung der TER und PTR禄 der Swiss Funds & SA国际传谋 Association (SFAMA) in ihrer aktuellen Fassung berechnet und entspricht der Summe aller Kosten und Kommissionen, die laufend dem 狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍 (Betriebsaufwendungen) belastet werden, r眉ckwirkend als prozentualer Anteil am 狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍 berechnet. Ist statt der TER 芦nicht zutreffend禄 angegeben, wurde der Fonds erst k眉rzlich aufgelegt und weist erst dann eine TER aus, wenn der erste Berichtszeitraum f眉r den Fonds ver枚ffentlicht wurde.

Gesamtertrag

Im Wesentlichen eine Kombination aus Kapitalertrag und Ertragsrendite. Genau genommen der Gesamtanstieg (oder R眉ckgang) des Werts des Portfolios aufgrund der Nettoaufwertung (oder Abwertung) des Fondskapitals zuz眉glich des Reinertrags im Zeitraum. Wird als prozentualer Anteil am Wert des Fonds zu Beginn des Zeitraums ausgedr眉ckt.

Gesamtrisiko

Siehe hierzu Risiko.

骋谤耻苍诲蝉迟眉肠办蝉飞别谤迟

Wert eines Grundst眉cks im Verh盲ltnis zu den wirtschaftlichen Nutzungsm枚glichkeiten. Der 骋谤耻苍诲蝉迟眉肠办蝉飞别谤迟 h盲ngt vom Standort und den geologischen Eigenschaften sowie den rechtlichen und technischen M枚glichkeiten f眉r eine Bebauung ab.

H

Haircut

Ein Haircut wird angewandt, um Kapital zu erhalten, wenn ein 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟 verkauft wird.

Hedge Funds

Entgegen der Bezeichnung stellen Absicherungstransaktionen nicht den Hauptzweck solcher Fonds dar. Da solche Fonds auf die Generierung absoluter Ertr盲ge abzielen, t盲tigen sie Anlagen, die konventionellen Fonds untersagt sind (Spekulation auf Marktverluste, Leerverk盲ufe, Nutzung von Derivaten und fremdfinanzierten Anlagen). Hierdurch k枚nnen Hedge Funds unabh盲ngig von der Marktlage positive Ertr盲ge erzielen.

High Watermark

Die High Watermark wird in Zusammenhang mit der 笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别驳别产眉丑谤 angewendet. Der Fondsmanager berechnet seinen Gewinnanteil auf Basis des Wertzuwachses 眉ber dem letzten H枚chststand des Nettoinventarwerts. Hierdurch ist die 笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别驳别产眉丑谤 erst zahlbar, wenn alle erlittenen Verluste vollst盲ndig ausgeglichen wurden.

High-Yield-Fonds

Anleihenfonds, die in Anleihen von Entleihern geringerer 叠辞苍颈迟盲迟 investieren. Solche Anleihen bieten h枚here Zinsen, sind aber gleichzeitig mit einem h枚heren Ausfallrisiko verbunden. Dies bedeutet, dass Zinszahlungen m枚glicherweise ausbleiben oder der Nennwert nicht zur眉ckgezahlt wird.

Historisches Pricing

Abwicklungsverfahren im Anlagefondsgesch盲ft. Der Anleger kennt den Nettoinventarwert des Fonds zum Zeitpunkt der Zeichnung/R眉cknahme. Gegenteil: Forward Pricing.

Hauseigene Fonds

Von der Bank separat verwaltete 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e, die nicht 枚ffentlich beworben werden d眉rfen.

Hebelwirkung/Leverage

Derivate erm枚glichen, mit einer vergleichsweise niedrigen Kapitalanlage h枚here Ertr盲ge zu erzielen als mit einer Anlage im tats盲chlichen Basiswert. Dieser Effekt wird als Hebelwirkung bezeichnet.

Halbjahresbericht

Siehe hierzu Jahresbericht.

I-L

I

Inlandsanleihen

Anleihen, die von inl盲ndischen Emittenten in ihrer eigenen W盲hrung an ihrem Heimatmarkt begeben werden.

Illiquide

Illiquide 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e sind 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e, die nicht ohne Weiteres gekauft, verkauft oder in Barmittel umgewandelt werden k枚nnen. 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e lassen sich h盲ufig erst am Ende ihrer Laufzeit in Barmittel umwandeln. Illiquide Fonds sind Fonds, die f眉r Anleger schwer handelbar sind.

Index

Performanceindikator f眉r einen oder mehrere M盲rkte. Der 盲lteste und bekannteste Aktienmarktindex ist der Dow Jones. Indizes erm枚glichen, die Performance eines in einen bestimmten Markt investierten Fonds mit der Entwicklung dieses Markts zu vergleichen. Siehe hierzu ebenfalls Benchmark.

Indexfonds

Anlagefonds, der einen bestimmten Aktienmarktindex mit Blick auf seine Aktienauswahl und Gewichtungen so genau wie m枚glich nachbildet.

Indexbindung

Fondsverwaltungsstil, in dessen Rahmen ein Portfolio den gleichen Ertrag erzielen soll wie ein bestimmter Marktindex. Dies kann durch volle Replikation oder Sampling-Verfahren oder 眉ber synthetische Replikation erreicht werden. Bei der vollen Replikation werden s盲mtliche Titel des Index entsprechend ihrem Anteil am Index erworben. Beim Sampling wird mit statistischen Methoden ein angemessenes Portfolio zusammengestellt, um die Indexperformance so genau wie m枚glich zu simulieren. Indexbindung wird auch als passive Verwaltung bezeichnet.

Indexierung

Eine passive Anlagestrategie, die ein gezieltes Engagement in einem Markt bietet, indem die Wertentwicklung eines relevanten Marktindex nachgebildet wird.

Indexierte/indexierende Strategien

Anlageans盲tze, die darauf abzielen, die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex nachzubilden.

滨苍诲别虫濒枚蝉耻苍驳别苍

Anlageprodukte, in der Regel ETFs oder Investmentfonds, die darauf abzielen, die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex nachzubilden.

Indexmanager

Anbieter von Anlageprodukten, in der Regel ETFs oder Investmentfonds, die darauf abzielen, die Wertentwicklung eines bestimmten Marktindex nachzubilden.

Inflation

Kennzahl f眉r die Steigerungsrate der Preise von Waren und Dienstleistungen im Laufe der Zeit. Die Inflation vermindert den Realwert des Ertrags einer Anlage.

Information Ratio

Kennzahl f眉r die Bewertung eines Anlagefonds, die den Mehrertrag gegen眉ber dem Tracking Error bezeichnet. Sie wird berechnet, indem der Fondsertrag (als Alpha ausgedr眉ckt) durch das Risiko des Fonds (als Tracking Error ausgedr眉ckt) dividiert wird. Das Alpha misst die Outperformance des Fonds im Vergleich zu seiner Benchmark. Der Tracking Error gibt Aufschluss 眉ber die Schwankung von Abweichungen zwischen dem Ertrag des Fonds und der Benchmark und fungiert somit als聽Ma脽 f眉r das Risiko des Fonds. Je h枚her die Information Ratio, desto eintr盲glicher ist eine von der Benchmark abweichende Strategie f眉r die Anleger.

Innovator

Die meisten Innovatoren sind kleine neue Unternehmen, deren Produkte nachweislich mit einem 枚kologischen Nutzen und einer hohen Ressourceneffizienz verbunden sind. Beispiele sind Anbieter organischer Lebensmittel und Energieerzeuger, die auf erneuerbare Energiequellen wie Wind- und Solarenergie setzen.

滨苍-蝉辫别肠颈别-脺产别谤迟谤补驳耻苍驳

Direkte 脺产别谤tragung eines Aktienpakets von einem Manager auf den anderen. Vermeidet die Notwendigkeit von Verk盲ufen und K盲ufen und spart somit Transaktionskosten.

Investment Grade

Bezeichnung f眉r Wertpapiere mit einer Kreditbewertung zwischen BBB und AAA, die f眉r eine zufriedenstellende oder gute 叠辞苍颈迟盲迟 steht.

Investment-Grade-Anleihe

Anleihen mit zufriedenstellender bis sehr guter 叠辞苍颈迟盲迟, beispielsweise Staatsanleihen oder Anleihen, die von einem Unternehmen mit hoher Kreditbewertung (BBB oder h枚her) ausgegeben werden. Gegenteil: Hochzinsanleihe

Investment-Grade-Unternehmensanleihe

Ein Anleihenemittent erh盲lt die Bewertung Investment Grade, wenn sein Kreditrating von Standard & Poor鈥檚 oder Moody鈥檚 mindestens BBB- bzw. Baa3 entspricht. Diesen Emittenten wird von den Ratingagenturen eine ausreichende Wahrscheinlichkeit f眉r die rechtzeitige Erf眉llung von Zahlungsverpflichtungen bescheinigt.

ISIN-Nummer

International anerkannte Wertpapiernummer. Entspricht der Wertschriftennummer in der Schweiz.

In Luxemburg domizilierte Fonds

Ein nach luxemburgischem Recht errichteter Anlagefonds, der von einer in Luxemburg ans盲ssigen Verwaltungsgesellschaft verwaltet wird.

Immobilienfonds

Anlagefonds, die in Wohn- und Gewerbeimmobilien investieren. Immobilienfonds von UBS investieren聽ausschlie脽lich in der Schweiz. Mit diesen Fonds k枚nnen Anleger mit geringen Geldsummen am Immobilienmarkt partizipieren, ohne die mit Direktanlagen verbundenen Verwaltungsaufwendungen tragen zu m眉ssen.

J

Jahresbericht/Halbjahresbericht

Die Verwaltungsgesellschaft ver枚ffentlicht f眉r jeden von ihr verwalteten Fonds innerhalb von vier Monaten nach Ende des 骋别蝉肠丑盲蹿迟蝉箩补丑谤s einen gepr眉ften Jahresbericht sowie innerhalb von zwei Monaten nach Ende der ersten H盲lfte des 骋别蝉肠丑盲蹿迟蝉箩补丑谤s einen ungepr眉ften Halbjahresbericht. Der Jahresbericht enth盲lt unter anderem die j盲hrlichen Finanzausweise, die Ver盲nderungen des 狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍s des Fonds, die Struktur des Portfolios und den Bericht des 搁别肠丑苍耻苍驳蝉辫谤眉蹿别谤s. Der Halbjahresbericht enth盲lt die wichtigsten Halbjahresergebnisse.

Junk-Bond-Fonds

Siehe High-Yield-Fonds.

K

Kreditaufnahme

Bezeichnet die Verbindlichkeiten des Fonds vor Liquidationssteuern als prozentualer Anteil am gesamten 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍.

Kapitalerhaltungsfonds

Anlagefonds, bei dem Anleger von Kursgewinnen an den Finanzm盲rkten profitieren k枚nnen, der jedoch gleichzeitig ein hohes聽Ma脽 an Schutz vor Verlusten oberhalb eines festgelegten Prozentsatzes bietet. UBS bietet zwei verschiedene Kapitalerhaltungsfonds an: Limited Risk Funds und Dynamic Floor Funds.

Kapitalisierungszinssatz (statische Discounted-Cashflow-Methode)

Umfasst die Aufwendungen f眉r eine Immobilie (Zinskosten, Geb眉hren, Betriebskosten, Versicherungspr盲mien, Unterhalts- und Reparaturkosten, Abschreibung von Geb盲uden, Risiko von Mietverlusten, Verwaltungskosten) und wird als prozentualer Anteil am kapitalisierten Ertragswert ausgewiesen. Der Kapitalisierungszinssatz z盲hlt zu den Elementen, die zur Berechnung des kapitalisierten Ertragswerts verwendet werden, und wird von einem unabh盲ngigen Experten auf Grundlage der Aufwendungen ermittelt, die in Zusammenhang mit der Immobilie anfallen d眉rften.

Kapitalisierter Ertragswert

Wird auf Grundlage des aktuellen Mietertrags und eines immobilienspezifischen Zinssatzes (Kapitalisierungszinssatz) berechnet. Der Mietertrag muss angemessen und langfristig erzielbar erscheinen, um voll in die Bewertung聽einflie脽en zu k枚nnen. Der kapitalisierte Ertragswert ist der wichtigste Faktor bei der Bewertung von Renditeobjekten.

Kollektivanlagenvertrag

Der Kollektivanlagenvertrag ist die Rechtsgrundlage f眉r das Anlagefondsgesch盲ft in der Schweiz. Die Vereinbarung wird zwischen der Verwaltungsgesellschaft, der Depotbank und dem Anleger geschlossen. Sie ist die Rechtsgrundlage f眉r die Verwaltung des Anlagefonds durch die Verwaltungsgesellschaft einerseits sowie f眉r die Partizipation der Anleger an den 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en des Anlagefonds andererseits. Der Kollektivanlagenvertrag unterliegt den Fondsreglementen.

Kollektivanlagen

Ein Fonds, an dem mehrere Anleger Anteile halten. Die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e werden nicht unmittelbar von jedem Kunden, sondern als Teil eines 芦Pools禄 gehalten. Unit Trusts und OEICs z盲hlen zu gepoolten Fonds.

Kommissionen

Ausgabekommission und 搁眉肠办苍补丑尘别办辞尘尘颈蝉蝉颈辞苍. Geb眉hr, die bei der Zeichnung oder R眉cknahme von Fondsanteilen erhoben wird.

Korrelation

Kennzahl f眉r das Ausma脽, in dem der Kurs verschiedener Anlagekategorien oder Instrumente in dieselbe Richtung tendiert. Mit der Korrelation wird das聽Ausma脽 des Verh盲ltnisses als Zahl zwischen -1 und +1 ausgedr眉ckt. Je n盲her der Koeffizient zu dem Wert 1 tendiert, desto st盲rker ist die Korrelation. Ist der Koeffizient dagegen -1, bewegen sich die Anlagen und die Benchmark in entgegengesetzte Richtungen. Betr盲gt der Wert 0, besteht keine Korrelation.

Kontrahent

Die Gegenpartei, mit der eine Transaktion ausgef眉hrt wird.

Kreditrisiko

Risiko eines Anleiheemittenten, zahlungsunf盲hig zu werden. Siehe hierzu ebenfalls 叠辞苍颈迟盲迟.

Kreditspread

Mehrrendite gegen眉ber der risikofreien Benchmark-Staatsanleihe.

碍耻谤蝉驳别蹿盲濒濒别

Siehe hierzu 笔谤盲尘颈别.

碍耻谤蝉-骋别飞颈苍苍-痴别谤丑盲濒迟苍颈蝉

KGV. Kennzahl zur Bewertung der Aktien eines Unternehmens. Sie wird berechnet, indem der aktuelle Marktkurs durch den Gewinn je Aktie dividiert wird.

碍耻谤蝉-叠耻肠丑-痴别谤丑盲濒迟苍颈蝉

Das 碍耻谤蝉-叠耻肠丑-痴别谤丑盲濒迟苍颈蝉 wird berechnet, indem der Marktwert des Eigenkapitals durch den Buchwert des Eigenkapitals dividiert wird (den Aktion盲ren zurechenbares Eigenkapital).

Kapitalrendite

Ver盲nderung des Nettoinventarwerts von Anteilen, wobei unterstellt wird, dass 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳en zum Nettoinventarwert reinvestiert werden.

Kurzfristiger Fonds

Fonds, der in Anleihen mit einer (Rest-)Laufzeit von ein bis drei Jahren investiert.

Konventionelle Anleihen

Bonds mit festem Coupon und festem R眉ckzahlungsdatum.

碍眉苍诲颈驳耻苍驳

Im Anlagefondsgesch盲ft das Ausscheiden eines Anlegers aus dem Kollektivanlagenvertrag. Der 搁眉肠办苍补丑尘别辫谤别颈蝉 ist dabei prinzipiell sofort zu zahlen. F眉r Immobilienfonds gelten spezielle Regelungen, siehe hierzu die R眉cknahme von Anteilen/B枚rsenhandel.

L

尝盲苍诲别谤蹿辞苍诲蝉

Anlagefonds, der vorwiegend in Aktien eines bestimmten Landes investiert.

Large Caps

Unternehmen, deren B枚rsenkapitalisierung im Vergleich zu dem Markt, an dem sie gehandelt werden,聽盲u脽erst hoch ist.

Leader

F眉hrendes Unternehmen einer Branche gemessen an seiner 枚kologischen und sozialen Performance.

LIBOR

London Interbank Offered Rate. Zinssatz, zu dem erstklassige Geldinstitute am Londoner Interbankenmarkt Geld verleihen.聽

尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟

Anteile von Anlagefonds verschaffen Anteilsinhabern st盲ndige 尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟, d.h., sie k枚nnen ihre Anteile prinzipiell jederzeit zur眉ckgeben. Die Verwaltungsgesellschaft ist verpflichtet, die Anteile ohne Einhaltung einer 碍眉苍诲颈驳耻苍驳sfrist zum aktuellen 搁眉肠办苍补丑尘别辫谤别颈蝉 zur眉ckzunehmen.

London Stock Exchange (LSE)

Wichtigste britische B枚rse f眉r den Handel mit Aktien und ETFs.

Lange und kurze Laufzeiten

Zahl der Jahre, in denen das Kapital eines Finanzinstruments aussteht. Bei F盲lligkeit einer festverzinslichen Anlage hat der Anleihenemittent das ausstehende Kapital zuz眉glich etwaiger anwendbarer Zinsen an den Anleiheninhaber zur眉ckzuzahlen. Eine kurze Laufzeit bezeichnet in der Regel Zeitr盲ume von weniger als drei bis f眉nf Jahren, wohingegen lange Laufzeiten in der Regel sieben bis zehn Jahre 眉bersteigen.

Long/Short

Strategien mit dieser Bezeichnung investieren in eine Kombination aus verschiedenen Finanzinstrumenten zur Optimierung von Risiko und Ertrag. Der Kauf einer Aktie, die einen Wertzuwachs (long) verspricht, wird mit dem Verkauf einer anderen Aktie kombiniert, deren Wert voraussichtlich fallen wird (short). Leerverk盲ufe und Fremdfinanzierung f眉r Anlagen sind ausdr眉cklich erlaubt.

Langfristfonds

Anlagefonds, der in Anleihen mit einer (Rest-)Laufzeit von mindestens f眉nf Jahren investiert.

Laufzeit

Zeitraum von der Ausgabe einer Anleihe bis zu ihrer F盲lligkeit oder fr眉hzeitigen R眉ckzahlung. Nicht zu verwechseln mit Duration. Siehe hierzu ebenfalls Restlaufzeit.

Leerverkauf

Terminverkauf von Finanzinstrumenten, die der Verk盲ufer noch nicht besitzt. Ziel dabei ist, die noch nicht besessenen Wertpapiere vor dem Lieferdatum zu einem g眉nstigeren Preis zur眉ckzukaufen. Das Risiko bei Leerverk盲ufen besteht darin, dass der Kurs des Basiswerts steigen kann.

M-P

M

惭补脽驳别蝉肠丑苍别颈诲别谤迟别听叠别苍肠丑尘补谤办

Speziell von einem Kunden zusammengestellte Benchmark, die statt eines Branchenstandards verwendet wird.

惭补办谤辞枚办辞苍辞尘颈别

In der 惭补办谤辞枚办辞苍辞尘颈别 wird die Entwicklung der Wirtschaft als Ganzes untersucht. Statt einzelner Wirtschaftseinheiten werden Sektoren und regionale Wirtschaftssysteme analysiert.

惭补苍补驳别尘别苍迟驳别产眉丑谤

Die von der Verwaltungsgesellschaft f眉r die Verwaltung eines Anlagefonds erhobene Geb眉hr. Die H枚he der Geb眉hr wird in Prozent oder als Zehntel eines prozentualen Anteils am 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍 oder in Basispunkten angegeben. Die Geb眉hr deckt weniger Posten ab als die 笔补耻蝉肠丑补濒驳别产眉丑谤 von UBS und erfasst nur einen Teil der geschuldeten Kosten.

Managementstil

Art und Weise, in der Anlageentscheidungen getroffen werden, um das Anlageziel zu erreichen.

Marktkapitalisierung

Marktwert eines b枚rsennotierten Unternehmens, der dem aktuellen Marktkurs seiner Aktien multipliziert mit der Zahl aller im Umlauf befindlichen Aktien entspricht.

Market Impact

Der Market Impact ist ein聽Ma脽 f眉r den durchschnittlichen 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳spreis jeder Transaktion gegen眉ber dem volumengewichteten Durchschnittspreis des Titels an diesem Handelstag. Folglich gibt diese Kennzahl an, welchen Einfluss der Umfang eines Auftrags auf den Preis hat, zu dem er ausgef眉hrt wird.

Market Maker

Person, die als Kontrahent den Kauf und Verkauf von Wertpapieren anbietet. Dies steht im Gegensatz zur T盲tigkeit eines Brokers, der als Beauftragter f眉r den Anleger handelt.

Marktrisiko

Risiko, das von Faktoren abh盲ngt, die den gesamten Markt beeinflussen und sich durch Diversifikation des Portfolios nicht mindern oder聽ausschlie脽en lassen.

Marktwert

Von unabh盲ngigen Gutachtern ermittelter aktueller Wert einer Immobilie, der bei gewissenhafter聽Ver盲u脽erung der Immobilie zum Zeitpunkt der Bewertung erzielt w眉rde. Bewertungen werden generell einmal im Jahr聽gem盲脽 der von der Fondsverwaltungsgesellschaft angewandten Bewertungsmethode durchgef眉hrt.

Mark-to-market

Bewertung von Aktien oder anderen gehaltenen Finanzinstrumenten gegen眉ber dem aktuellen Marktkurs, um den bisherigen rechnerischen Gewinn/Verlust zu ermitteln.

Mittelfristiger Fonds

Bei UBS Anlagefonds, die in Anleihen mit einer (Rest-)Laufzeit von drei bis f眉nf Jahren investieren.

Mittelfristige Schuldtitel

Von Banken ausgegebene festverzinsliche Anlageinstrumente mit Laufzeiten zwischen zwei und acht Jahren. Anleihenfonds k枚nnen nicht in mittelfristige Schuldtitel investieren, zumal diese nicht zum offiziellen B枚rsenhandel zugelassen sind.

Mid Caps

Unternehmen mit mittlerer Marktkapitalisierung. Auch als Nebenwerte bezeichnet.

MiFID

Richtlinie 眉ber M盲rkte f眉r Finanzinstrumente. Die MiFID ist eine EU-Richtlinie, die am 1. November 2007 im Europ盲ischen Wirtschaftsraum (EWR) in Kraft trat. Ihr Ziel ist die Harmonisierung der Finanzm盲rkte in der EU, um einen einheitlichen Ansatz f眉r die Regulierung der Finanzm盲rkte zu gew盲hrleisten. Mit der MiFID wurden 脛nderungen mit Blick auf den Anwendungsbereich, Einzelheiten und Nachweisanforderungen eingef眉hrt. Einige wesentliche 脛nderungen fallen in die Bereiche Einstufung von Kunden, bestm枚gliche 础耻蝉蹿眉丑谤耻苍驳, Eignung, Anreize und Interessenkonflikte.

Modifizierte Duration

Gewichtete durchschnittliche messbare Ver盲nderung des Werts eines Anleihenportfolios bei einer 脛nderung des Referenzzinssatzes um ein Prozent. Der Kurs von Anleihen mit h枚herer Duration reagiert empfindlicher auf Zins盲nderungen.

Mietverlustquote (Ertragsverlustquote)

Mietverluste in Form eines prozentualen Anteils am angestrebten Nettomietertrag. Mietverluste聽schlie脽en s盲mtliche Verluste aufgrund von Leerst盲nden (auf Grundlage der zuletzt gezahlten Miete) und Inkassoverlusten bei Mietertr盲gen ein.

N

Notleidende Anleihen

Anleihen, deren Zinszahlungen oder R眉cknahme am festgelegten F盲lligkeitsdatum ausbleiben.

NAV

Nettoinventarwert. Beschreibt den Wert der 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e eines Unternehmens abz眉glich des Werts seiner Verbindlichkeiten.

Nettoinventarwert

Der Nettoinventarwert eines Anteils entspricht dem 狈别迟迟辞蹿辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍 dividiert durch die Anzahl der umlaufenden Anteile. Bei Wertpapieren und Geldmarktfonds bildet der Nettoinventarwert, der in der Regel t盲glich berechnet wird, die Grundlage f眉r die Berechnung des Ausgabe- und 搁眉肠办苍补丑尘别辫谤别颈蝉es. Auch als Substanzwert bezeichnet.

Nettoinventarwert je Anteil

Marktwert der vom Fonds gehaltenen Wertpapiere und 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e abz眉glich seiner laufenden (kurzfristigen) Verbindlichkeiten dividiert durch die Gesamtzahl der Anteile.

狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍

Das Netto-(Fonds-)Verm枚gen entspricht der Summe der Marktwerte abz眉glich der Verbindlichkeiten und der antizipierten Liquidationssteuern (Immobiliengewinnsteuern).

狈别迟迟辞蹿辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍

Das zu Marktwerten berechnete 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍 abz眉glich aller Verbindlichkeiten.

No-Load-Fonds

Anlagefonds, der keine Kommissionen auf die Zeichnung oder R眉cknahme von Anteilen erhebt.

Notes

Privat platzierte Wertpapiere (d.h. ohne 枚ffentliche Ank眉ndigung) auf dem Schweizer Kapitalmarkt durch ausl盲ndische Entleiher.

Nachhaltige Entwicklung

Entwicklung, mit der heutige Bed眉rfnisse so befriedigt werden, dass k眉nftige Generationen nicht 眉bergangen werden. (Bericht der Brundtland-Kommission von 1987).

Nullcouponanleihen

Anleihen, die keine Zinszahlungen leisten. Statt Zinszahlungen erh盲lt der K盲ufer einer Nullcouponanleihe das Wertpapier mit einem Abschlag. Die R眉ckzahlung erfolgt zum vollen Nennwert.

O

Offener Fonds

Anlagefonds mit variablem Kapital, der kontinuierlich neue Anteile ausgeben kann, aber ausgegebene Anteile auf Anfrage zu ihrem 狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍swert zur眉cknehmen muss.

Optimierte physische Replikation

Der ETF investiert nur in diejenigen Titel im Index, die ben枚tigt werden, um eine sehr 盲hnliche Wertentwicklung wie der Index zu erzielen.

Optionsbereinigte Duration

Ma脽聽f眉r die Preissensitivit盲t eines festverzinslichen Wertpapiers mit eingebetteter Call- oder Put-Option. Diese eingebettete Option ver盲ndert das Auszahlungsprofil des Wertpapiers und verk眉rzt gew枚hnlich die Duration im Vergleich zu einem festverzinslichen Wertpapier ohne Option.

Optionsbereinigter Spread

Gewichtete durchschnittliche Mehrrendite, die mit 芦risikofreien禄 Staatsanleihen 盲hnlicher Duration, gemessen in Basispunkten, erzielt wird. Gemessen wird eine 笔谤盲尘颈别, mit der ein Anleger f眉r das mit einem Anleihenportfolio verbundene Kreditrisiko entsch盲digt wird. Bei der Kennzahl wird die Wahrscheinlichkeit ber眉cksichtigt, dass die zugrunde liegende Anleihe vor F盲lligkeit gek眉ndigt (sofern k眉ndbar) oder zur眉ckgezahlt wird.

Optionen

Der K盲ufer einer Option erwirbt das Recht, aber nicht die Pflicht, eine festgelegte Menge eines bestimmten Basisinstruments zu einem vorab festgelegten Preis an oder bis zu einem festgelegten k眉nftigen Datum zu kaufen (Call-Option) oder zu verkaufen (Put-Option). Der K盲ufer zahlt dem Verk盲ufer der Option f眉r dieses Recht eine 笔谤盲尘颈别 (Optionspreis).

OTC

Ein Over-the-Counter-Finanzkontrakt (OTC) wird nicht an einer B枚rse gehandelt, sondern f眉r einen Kunden von einem Finanzinstitut 芦ma脽geschneidert禄.

Opportunistisches Trading

Dieser Begriff bezeichnet Strategien, die je nach Umst盲nden in eine聽gro脽e Zahl von Finanzinstrumenten, Sektoren und M盲rkten investieren 鈥 je nachdem, welche Chancen sich den Managern bieten. Makro-Hedge-Funds verfolgen eine opportunistische Trading-Strategie und streben an, mit makro枚konomischen Analysen globale Gewinnchancen zu ermitteln und zu nutzen. Aufgrund der Vielzahl verwendeter Strategien unterscheiden sich auch die Korrelationen mit den M盲rkten.

Optionsanleihen

Anleihen mit eingebetteter Option. Eine Option erm枚glicht dem Halter, im Aus眉bungszeitraum eine festgelegte Anzahl Aktien des jeweiligen Unternehmens zu einem vorab festgelegten Preis zu kaufen. Nach Aus眉bung der Option l盲uft die Anleihe bis zu ihrer F盲lligkeit weiter.

脰办辞颈苍苍辞惫补迟辞谤

Unternehmen, dessen Produkte und Dienstleistungen zu einem bestimmten Nutzen mit der gr枚sstm枚glichen Ressourceneffizienz beitragen. Beispiel: Anbieter organischer Lebensmittel oder erneuerbarer Energien wie Wind- und Solarenergie.

脰办辞-惭补谤办迟蹿眉丑谤别谤

F眉hrendes Unternehmen mit der besten Umweltbilanz seiner Branche. UBS ermittelt anhand eines detaillierten Analyseprozesses die f眉hrenden Unternehmen jedes Wirtschaftssektors.

P

笔补耻蝉肠丑补濒驳别产眉丑谤

UBS erhebt f眉r die meisten Wertpapiere und Geldmarktfonds eine sogenannte 笔补耻蝉肠丑补濒驳别产眉丑谤. Diese Geb眉hr wird den 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en des Fonds belastet und deckt s盲mtliche Ausgaben ab, die f眉r Management, Verwaltung und Verwahrung der 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e des Fonds anfallen. Ebenfalls enthalten sind Kosten f眉r den Vertrieb des Fonds (wie der Druck von Prospekten, Jahres- und Halbjahresberichten, Kosten f眉r Pr眉fung und Ver枚ffentlichung von Kursen, Geb眉hren der 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别 usw.). Nicht gedeckt sind lediglich Transaktionskosten, die bei der Verwaltung der 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e des Fonds anfallen (Brokergeb眉hren聽gem盲脽 Markt, Geb眉hren, Abgaben usw. sowie etwaige anwendbare Steuern). Die 笔补耻蝉肠丑补濒驳别产眉丑谤 von UBS ist umfassend und聽盲u脽erst kundenfreundlich. Sie l盲sst sich nicht mit 盲hnlich bezeichneten Geb眉hren anderer Fondsanbieter vergleichen, zumal diese h盲ufig nur einen Teil der tats盲chlichen Kosten des Anlegers decken. Siehe hierzu ebenfalls 芦Verwaltungsgeb眉hr禄. Die 笔补耻蝉肠丑补濒驳别产眉丑谤 wird nicht dem Anleger, sondern direkt den 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en des Fonds belastet. Sie betrifft alle in Luxemburg, der Schweiz oder Deutschland domizilierten Fonds von UBS, mit Ausnahme von Immobilienfonds von UBS.

Passive Verwaltung

Anlageverwaltungsstil, bei dem eine Performance angestrebt wird, die den Markt- oder Indexertr盲gen entspricht. Gegenteil: aktive Verwaltung.

Performance

Prozentuale Ver盲nderung des Werts einer Anlage, zuz眉glich aufgelaufener Ertr盲ge und bereinigt um Mittelzufl眉sse und -abfl眉sse in einem bestimmten Zeitraum (sofern zutreffend).

笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别驳别产眉丑谤

Neben der konventionellen Verwaltungsgeb眉hr haben Anleger f眉r nicht traditionelle Anlagefonds h盲ufig eine zus盲tzliche 笔别谤蹿辞谤尘补苍肠别驳别产眉丑谤 in Form eines prozentualen Anteils (z. B. 20%) am j盲hrlichen Wertzuwachs des Fonds zu zahlen. F眉r diesen Wert wird in der Regel eine High Watermark herangezogen.

Physische Replikation

Bei der physischen Replikation investiert ein ETF direkt in Wertpapiere der Benchmark, die er nachbildet. Hierzu kann der ETF alle Wertpapiere kaufen, die im replizierten Index enthalten sind. Diese Methode wird als volle Replikation bezeichnet und eignet sich f眉r liquide Indizes. Statt alle Wertpapiere zu kaufen, kann der ETF auch nur einige der entsprechenden Basisinstrumente erwerben. Dies wird als 芦Sampling禄 bezeichnet und kann sich als sinnvoll erweisen, wenn ein Index aus vielen Wertpapieren besteht, die sich nicht ohne Weiteres handeln lassen oder illiquide sind. Die synthetische Replikation unterscheidet sich von der physischen Replikation.

Portfolio

Bezeichnet im Anlagefondsgesch盲ft die Zusammensetzung des 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍s.

Portfoliomanager

Anlageexperten, die die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e eines Anlagefonds verwalten. Erstere entscheiden, welche Wertpapiere聽gem盲脽 den festgelegten 础苍濒补驳别驳谤耻苍诲蝉盲迟锄别n gekauft und verkauft werden. Ein Synonym ist 痴别谤尘枚驳别苍蝉惫别谤飞补濒迟别谤.

Portfoliotheorie

Der Zusammenhang zwischen Risiko und Ertrag z盲hlt zu den wesentlichen Aspekten der modernen Portfoliotheorie. Ein h枚herer Ertrag l盲sst sich grunds盲tzlich nur mit einem h枚heren Risiko 芦erwerben禄. Gleichwohl l盲sst sich der Zusammenhang zwischen Risiko und Ertrag durch die breite Streuung von Anlagen (Diversifikation) optimieren. Hierdurch kann mit dem gleichen Risiko ein h枚herer Ertrag erzielt werden, w盲hrend ein niedrigeres Risiko einen niedrigeren Ertrag erm枚glichen kann.

笔谤盲尘颈别

In der Regel ein in Prozent ausgedr眉ckter Wert, mit dem beispielsweise angegeben wird, um wie viel der Ausgabepreis eines Wertpapiers 眉ber einem bestimmten Referenzpreis 鈥 gew枚hnlich dem Nennwert 鈥 liegt. Eine 笔谤盲尘颈别 kann auch den Betrag (ebenfalls h盲ufig in Prozent ausgedr眉ckt) verk枚rpern, den ein K盲ufer f眉r ein Recht (Optionspreis, Option, Zeichnungsrecht) oberhalb des Buchwerts zu zahlen bereit ist. Bei Derivatinstrumenten, die Absicherungszwecken dienen (Put-Optionen), entspricht die 笔谤盲尘颈别 dem Preis, den der Optionsk盲ufer f眉r das Recht bezahlt, den Basiswert zu verkaufen. Sofern es sich um Put-Optionen f眉r die Limited Risk Funds handelt, steigt die 笔谤盲尘颈别 mit zunehmender Marktvolatilit盲t.

笔谤颈尘盲谤尘补谤办迟

Der Markt, an dem neue Wertpapiere platziert werden und in den Umlauf gelangen.

Private Equity

Ein Start-up-Unternehmen oder ein bereits operierendes junges Unternehmen ben枚tigt Kapital, das es sich von Anlegern und Private-Equity-Fonds beschafft. Da diese Unternehmen in der Regel noch nicht b枚rsennotiert sind,聽flie脽en die Anlagen in die sogenannten privaten M盲rkte.

Prospekt/Fondsreglemente

Die Rechte und Pflichten der聽vertragsschlie脽enden Parteien sind im Prospekt und den Fondsreglementen festgelegt. Diese Dokumente enthalten insbesondere Richtlinien f眉r die Anlagepolitik, die Verwendung von Ertr盲gen und die Kosten, die der Fonds und/oder der Anleger zu tragen haben.

Put-Option

Option, mit der ein K盲ufer berechtigt (jedoch nicht verpflichtet) ist, ein festgelegtes Volumen des Basisinstruments zu einem festgelegten Preis an oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Der Schreiber (Verk盲ufer) der Option ist verpflichtet, das Basisinstrument zu liefern, wenn die Option vom K盲ufer ausge眉bt wird. Gegenteil: Call-Option.

R-T

R

搁别肠丑苍耻苍驳蝉辫谤眉蹿别谤

Unabh盲ngige Organisation der Fondsverwaltungsgesellschaft und der Depotbank, die聽regelm盲脽ig die Einhaltung gesetzlicher Auflagen 眉berpr眉ft. 搁别肠丑苍耻苍驳蝉辫谤眉蹿别谤 m眉ssen von den 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别n zugelassen sein. In der Schweiz ist dies die Eidgen枚ssische Bankenkommission.

Rentenfonds

Anlagefonds, die in Anleihen und andere fest oder variabel verzinsliche Wertpapiere investieren. Rentenfonds lauten generell auf eine bestimmte Referenz- und 础苍濒补驳别飞盲丑谤耻苍驳.

Rohstoff

Handelbare Ware, die weiterverarbeitet und verkauft werden kann. Beispiele sind Industrie- (Metalle), Agrar- (Wolle, Weizen, Zucker) und Massenrohstoffe (Kohle, Eisenerz). Es ist m枚glich, in physische Rohstoffe oder Derivate auf Grundlage der Rohstoffpreise zu investieren.

Rohstofffonds

Anlagefonds, die ihre 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e 眉ber Swaps vorwiegend in handelbare Rohstoffe oder Futures investieren.

搁别肠丑苍耻苍驳蝉飞盲丑谤耻苍驳

W盲hrung, auf die die B眉cher des Fonds lauten und in der der Nettoinventarwert und die Ausgabe- und R眉cknahmekurse berechnet werden. Nicht zu verwechseln mit 础苍濒补驳别飞盲丑谤耻苍驳 oder 搁别蹿别谤别苍锄飞盲丑谤耻苍驳.

Renditeobjekt

Immobilie, die nicht f眉r die Nutzung durch den Eigent眉mer gebaut bzw. erworben wird, sondern als Kapitalanlage dient.

Rating

Kennzahl f眉r die Kreditw眉rdigkeit eines Entleihers, die von speziellen Rating-Agenturen wie Standard & Poor鈥檚 oder Moody鈥檚 vergeben wird. Anleihenfonds von UBS investieren prinzipiell in Anleihen erstklassiger Entleiher.

Realwert

Nachberechnung des tats盲chlichen 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟s einer Immobilie, bei der die Kosten f眉r den Neubau eines Geb盲udes mit demselben Standard ermittelt werden. Dabei finden die bis dahin erfolgte altersbedingte Wertminderung und der 骋谤耻苍诲蝉迟眉肠办蝉飞别谤迟 Ber眉cksichtigung.

搁眉肠办苍补丑尘别办辞尘尘颈蝉蝉颈辞苍

Kommission, die dem Anleger von der Vertriebsstelle bei der R眉cknahme von Anteilen berechnet wird.

R眉cknahme von Anteilen/B枚rsenhandel

Anteile von Immobilienfonds k枚nnen t盲glich an der B枚rse gehandelt oder der Fondsverwaltungsgesellschaft am Ende eines Finanzjahrs unter Einhaltung einer 12-monatigen 碍眉苍诲颈驳耻苍驳sfrist zur R眉cknahme vorgelegt werden. Die R眉ckzahlung erfolgt zwei Monate nach Ablauf der 碍眉苍诲颈驳耻苍驳sfrist.

搁眉肠办苍补丑尘别辫濒补苍

Besonderheit des UBS Investment Fund Account: Sobald das Konto des Anlegers ein Guthaben von CHF/EUR/USD 100聽000 aufweist, k枚nnen聽 regelm盲脽ig Betr盲ge abgehoben werden. Die Anleger bestimmen dabei den auszuzahlenden Betrag (durch Bezug der Gewinne des Kontos oder die direkte Abhebung von 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en) samt dem Konto, dem der Betrag gutzuschreiben ist, und dem Tag der Auszahlung.

搁眉肠办苍补丑尘别辫谤别颈蝉

Preis, zu dem das Fondsmanagement Anteile zur眉cknehmen muss. Die R眉cknahme unterliegt einer gesetzlich festgelegten 碍眉苍诲颈驳耻苍驳sfrist (Nettoinventarwert abz眉glich jeglicher Kommissionen聽gem盲脽 den Fondsreglementen).

搁别蹿别谤别苍锄飞盲丑谤耻苍驳

W盲hrung, in der ein Anleger in der Regel denkt, rechnet und seine Verbindlichkeiten begleicht. In dieser W盲hrung wird auch die Performance einer Anlage ausgedr眉ckt.

Referenzindex

Siehe hierzu Benchmark.

Regionalfonds

Anlagefonds, der in eine bestimmte geografische Region (z. B. Skandinavien) oder einen bestimmten Wirtschaftsraum (z. B. Eurozone) investiert.

REIT

Real Estate Investment Trust. Ein effizientes, voll handelbares und transparentes Vehikel f眉r Immobilienanlagen. Es stammt urspr眉nglich aus den USA, wird aber inzwischen auch in anderen L盲ndern verwendet.

Relative Value

Mit dieser Anlagestrategie wird angestrebt, Marktineffizienzen auszunutzen. Entsprechend wird generell gleichzeitig in Long- und Short-Positionen in stark miteinander korrelierenden Portfolios investiert.

Research

Prozess, in dessen Rahmen Informationen 眉ber Volkswirtschaften, M盲rkte und einzelne Anlagen zusammengetragen werden, um Anlageentscheidungen zu flankieren.

Ressourceneffizienz

Bei der ressourceneffizienten Produktion werden weniger und/oder umweltfreundlichere Ressourcen verwendet. Dies hilft, die Umwelt zu sch眉tzen und erm枚glicht finanzielle Einsparungen.

Risiko

Im finanziellen Kontext die M枚glichkeit, dass finanzielle Verluste erlitten werden oder Ertr盲ge niedriger ausfallen als erwartet. Derartige Verluste k枚nnen durch Marktbewegungen (Marktrisiko), Ausfall des Kontrahenten oder des Anleihenemittenten (Kreditrisiko) oder durch Fehler, rechtliche Probleme oder Betrug (operationelles Risiko) entstehen. Anleger gehen durch Anlagen in Risikoanlagen wie Aktien und Anleihen generell bewusst Marktrisiken ein. Als Gegenleistung erwarten Anleger h枚here Ertr盲ge als bei einer risikolosen Anlage wie Schatzwechsel in ihrer Heimatw盲hrung.

搁颈蝉颈办辞蹿盲丑颈驳办别颈迟

Die F盲higkeit eines Anlegers, sein Geld (Kapital) in einem bestimmten Zeitraum entbehren zu k枚nnen, ohne in finanzielle Schwierigkeiten zu geraten.

Risikomanagement

Ermittlung und Quantifizierung von Risiken mit聽anschlie脽enden angemessenen Massnahmen, damit Risiken innerhalb annehmbarer Grenzen bleiben. Um Risiken zu messen und zu steuern, sind durchdachte Systeme und statistische Modelle sowie einschl盲gige Kenntnisse f眉r die Auslegung und Verwendung der Ergebnisse erforderlich. Mit einem guten Risikomanagement l盲sst sich ein effizientes Gleichgewicht zwischen Risiko und Ertr盲gen erreichen.

Risikobereitschaft

Ausma脽聽potenzieller Kursschwankungen, die ein Anleger zu akzeptieren bereit ist, um ein bestimmtes Anlageziel zu erreichen. Die Risikobereitschaft und das Sicherheitsbed眉rfnis eines Anlegers sind wichtige Faktoren bei der Auswahl eines Anlagefonds. Je h枚her die Risikobereitschaft, desto h枚her der Anteil von Aktien und ausl盲ndischen W盲hrungen.

Risikofreier 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟/Zinssatz

Ausfallsichere Anlage, die einen bekannten oder bestimmten Ertrag bietet.

Restlaufzeit

Verbleibende Laufzeit einer Anleihe vom aktuellen Tag bis zum Endf盲lligkeitstag oder zur vorzeitigen R眉ckzahlung der Anleihe. Nicht zu verwechseln mit Duration.

Rendite

Kennziffer f眉r den mit einer Anlage verdienten Ertrag. Bei einer Aktie bezeichnet die Rendite die j盲hrliche Dividendenzahlung als prozentualer Anteil am Marktkurs der Aktie. Bei Immobilien entspricht die Rendite dem j盲hrlichen Mietertrag als prozentualer Anteil am Kapitalwert des 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟s. Bei Anleihen ist die Umlaufrendite (oder laufende Rendite) der j盲hrlich zu zahlende Zinssatz als prozentualer Anteil am aktuellen Marktkurs. Die 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳蝉谤别苍诲颈迟别 erm枚glicht Kapitalgewinne oder -verluste, die bis zum F盲lligkeitsdatum anfallen.

Renditekurve

Die Renditekurve stellt das Verh盲ltnis zwischen den Laufzeiten von am Markt gehandelten Anleihen und ihrer 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳蝉谤别苍诲颈迟别 dar. Die Renditekurve setzt sich im Wesentlichen aus drei Segmenten zusammen 鈥 dem kurzen und langen Ende und einem mittleren Segment (bei Anleihenfonds von UBS entspricht dies Laufzeiten von ein bis drei Jahren f眉r kurzfristige Anleihenfonds, von 眉ber f眉nf Jahren f眉r Anleihenfonds sowie von drei bis f眉nf Jahren f眉r mittelfristige Anleihenfonds). Die Form der Kurve erm枚glicht R眉ckschl眉sse auf den gegenw盲rtigen Zustand des Anleihenmarkts. Im Normalfall steigt die Kurve bei l盲ngeren Laufzeiten an. Anleger erhalten hier aufgrund ihrer l盲ngerfristigen Kapitalbindung h枚here Ertr盲ge. Sind die Renditen im k眉rzer laufenden Segment h枚her als am langen Ende, wird von einer inversen Renditekurve gesprochen.Der Fondsmanager steuert das Zinsrisiko des Fonds聽gem盲脽 der Positionierung seines Portfolios auf der Renditekurve. Siehe hierzu Duration.

Renditespread

Renditedifferenz zwischen verschiedenen Anleihearten, wie zwischen Staatsanleihen und Unternehmensanleihen.

搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳蝉谤别苍诲颈迟别

Gewichteter Durchschnittssatz eines Anlegers, der das Anleihenportfolio heute zum Marktkurs kauft und es bis F盲lligkeit h盲lt, wobei unterstellt wird, dass alle Coupon- und Kapitalzahlungen聽planm盲脽ig erfolgen.

S

Sammelklage

Zu einer Sammelklage kommt es, wenn eine Gruppe von Anlegern gegen eine Gesellschaft oder deren Verwaltungsratsmitglieder aufgrund聽mutma脽licher Fahrl盲ssigkeit oder rechtswidrigen Verhaltens rechtliche Schritte einleitet. Die meisten Sammelklagen werden in den USA erhoben. Klagen beinhalten in der Regel Schadenersatzforderungen aufgrund von Aktienkursverlusten in einem bestimmten Zeitraum.

Sicherheit

痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e, die f眉r den Fall, dass k眉nftige finanzielle Verbindlichkeiten nicht beglichen werden, als Sicherheit dienen. Sicherheit f眉r einen Kredit oder eine sonstige Verbindlichkeit, gew枚hnlich in einer rasch in Barmittel unwandelbaren Form, wie Aktien und Anleihen. UBS ETFs betreiben Wertpapierleihe f眉r bestimmte physisch replizierte ETFs. Bevor Entleiher die Wertpapiere des ETF erhalten (Wertpapierleihe) m眉ssen sie dem Verleiher, dem ETF, daf眉r Sicherheiten zur Verf眉gung stellen. Diese Sicherheiten dienen dazu, die Verpflichtungen des Entleihers gegen眉ber dem Verleiher abzusichern. Die Sicherheiten werden auf ein von der Bilanz des Verleihers vollst盲ndig getrenntes separates Depot oder Sicherheitenkonto 眉bertragen.

Sicherheitsmarge

Marge bzw. Differenz zwischen dem Marktwert einer Sicherheit und dem gew盲hrten Kredit bzw. den verliehenen Wertpapieren. Die Marge wird von der Bank oder dem Fonds verlangt, um sich selbst vor m枚glichen Verlusten des Werts der Sicherheit zu sch眉tzen. Siehe hierzu ebenfalls Haircut

Soziale Verantwortung der Unternehmen

Die soziale Verantwortung der Unternehmen kann als transparentes Verhalten definiert werden, das auf ethischen Werten beruht und die Interessen von Mitarbeitenden, Gesellschaft und Umwelt ber眉cksichtigt und so nachhaltigen Wert f眉r das Unternehmen und dessen Aktion盲re schaffen soll (Definition: Prince of Wales Business Leader Forum).

厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤补苍濒别颈丑别苍

Anleihen aus Lateinamerika, Osteuropa und Asien, die mit hohen potenziellen Renditen, aber aufgrund der politischen bzw. wirtschaftlichen Unsicherheit in diesen L盲ndern auch mit einem h枚heren Risiko verbunden sind.

厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤

厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤 鈥 vorwiegend in Asien, Osteuropa und Lateinamerika 鈥 sind sich rasch entwickelnde L盲nder, die aber mit Blick auf ihre Volkswirtschaften und Aktienm盲rkte noch keine westlichen Standards erreicht haben.

厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤fonds

Anlagefonds, der in 厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤 wie in Asien oder Lateinamerika investiert. Siehe hierzu ebenfalls 厂肠丑飞别濒濒别苍濒盲苍诲别谤.

Staatsanleihen

Von Staaten zur Finanzierung ihrer nationalen Haushalte begebene Anleihen.

Substanzwert

Siehe Nettoinventarwert.

厂辫盲迟辫丑补蝉别

厂辫盲迟辫丑补蝉别nfinanzierungen beziehen sich auf reife Unternehmen, die bereits seit einigen Jahren bestehen. Solche Anlagen umfassen in der Regel vergleichsweise hohe Betr盲ge, sind aber liquider und risiko盲rmer, da die Unternehmen schneller聽ver盲u脽ert oder an die B枚rse gebracht werden k枚nnen.

Sonstige Fonds

Anlagefonds, bei denen es sich weder um Wertpapierfonds noch Immobilienfonds handelt. Diese k枚nnen Anlagen umfassen, die eine begrenzte Marktf盲higkeit aufweisen,聽gr枚脽eren Kursschwankungen unterliegen, eine begrenzte Risikodiversifikation besitzen oder schwer zu bewerten sind (wie Investitionen in Edelmetalle, Rohstoffe, Optionen, Terminkontrakte, Anteile sonstiger Anlagefonds und andere Rechte).

Sparplan

Besonderheit des UBS Investment Fund Account: Diese Anlageform beinhaltet die聽regelm盲脽ige Zahlung eines bestimmten Betrags zur Anh盲ufung von 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍. Siehe hierzu ebenfalls Durchschnittskostenmethode.

Sektordurchschnitt

Der Sektordurchschnitt entspricht der ungewichteten durchschnittlichen Performance aller Fonds in derselben Anlagekategorie. Generell werden alle Fonds derselben Anlagekategorie, die zum Verkauf in einem Land zugelassen sind, zusammengerechnet. Engagement in einer Anlagekategorie auf Basis von S&P Fund Services, revidiert anhand der Kriterien 芦gleiches Anlageuniversum禄, 芦Fondsvolumen 眉ber CHF 20 Mio.禄 und 芦Anlageniveau h枚her als 85%禄.

Sektorfonds

Anlagefonds, der seine 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e聽ausschlie脽lich in Wertpapiere von Unternehmen in einem bestimmten Wirtschaftssektor investiert.

Segment

Siehe hierzu Teilfonds.

Sharpe Ratio

Die Sharpe Ratio dr眉ckt aus, um wie viel h枚her (oder niedriger) ein Ertrag ist, den ein Anleger im Vergleich zum risikofreien Zinssatz (z. B. Zinsen f眉r Sparkonten) pro Risikoeinheit (痴辞濒补迟颈濒颈迟盲迟) erwarten kann. Der risikofreie Zinssatz ist je nach W盲hrung unterschiedlich.

SICAF

Soci茅t茅 d鈥檌nvestissement 脿 capital fixe. Anlagefonds in Form einer Aktiengesellschaft mit Festkapital. Siehe hierzu Gesellschaftsform.

Sicav

Soci茅t茅 d鈥檌nvestissement 脿 capital variable. Anlagefonds in Form einer Aktiengesellschaft mit variablem Kapital. Die Anteile des Fonds werden in Form von Aktien ausgegeben. Siehe hierzu Gesellschaftsform.

Small Caps

Aktien von Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung, die generell unter CHF 500 Mio. liegt. Auch als Nebenwerte bezeichnet.

Small-/Mid-Cap-Fonds

Fonds, die in Aktien von Unternehmen mit vergleichsweise geringer Marktkapitalisierung investieren. Siehe hierzu ebenfalls Small Caps und Mid Caps.

Sozial verantwortungsbewusste Anlagen

Sozial verantwortungsbewusste Anlagen (SRI) umfassen Anlagen, in deren Rahmen neben traditionellen finanziellen Faktoren auch soziale und 枚kologische Kriterien ber眉cksichtigt werden.

Solvenz

F盲higkeit einer Organisation, ihre Verbindlichkeiten zu erf眉llen. Die Solvenz kann durch die 芦尝颈辩耻颈诲颈迟盲迟 dritten Grades禄 ermittelt werden, die dem Quotienten aus dem gesamten Umlaufverm枚gen und kurzfristigen Verbindlichkeiten entspricht.

厂辫别锄颈补濒颈迟盲迟别苍蹿辞苍诲蝉

Fonds, der sich insofern von konventionellen Anlagefonds unterscheidet, als er einen speziellen Anlageansatz verwendet oder sich speziell auf bestimmte L盲nder, Branchen oder Anlageinstrumente konzentriert.

Spread

Renditedifferenz zwischen verschiedenen Anleihearten, wie zwischen Staatsanleihen und Unternehmensanleihen. Auch als Renditegef盲lle bezeichnet.

Spread-Duration

Bei Nicht-Schatzwechseln entspricht die Rendite der Rendite von Schatzwechseln zuz眉glich eines Aufschlags auf die Renditekurve von Schatzwechseln, um f眉r das zus盲tzliche Kreditrisiko zu entsch盲digen. Der Kurs einer Anleihe mit Kreditrisiko kann sich 盲ndern, auch wenn sich die Renditen von Schatzwechseln aufgrund des durch die Marktver盲nderungen erforderlichen Spreads nicht 盲ndern. Das Ausma脽, in dem sich der Kurs eines Nicht-Schatzwechsels 盲ndert, wenn sich der vom Markt verlangte Spread 盲ndert, wird als Spread-Duration bezeichnet. Mit Letzterer wird die Kurssensitivit盲t eines Nicht-Schatzwechsels bei einer Ver盲nderung (Ausweitung/Einengung) seines Spreads gegen眉ber Schatzwechseln um 100 Basispunkte ausgedr眉ckt. In einem Anleihenportfolio mit Schatzwechseln betr盲gt die Spread-Duration 0. Die Spread-Duration f眉r festverzinsliche Unternehmensanleihen entspricht einer normalen Duration.

Stempelsteuer

Zeichnungen von im Ausland domizilierten Anlagefonds unterliegen in der Schweiz einer Stempelsteuer. R眉cknahmen sind von der Stempelsteuer ausgenommen. Die Ausgabe und R眉cknahme von Anteilen von in der Schweiz ans盲ssigen Anlagefonds sind von der Stempelsteuer befreit.

Standardabweichung

Die Standardabweichung ist eine statistische Kennzahl f眉r den Grad, bis zu dem ein einzelner Wert bei der Wahrscheinlichkeitsverteilung in der Regel vom Mittelwert der Verteilung abweicht. Je h枚her der Dispersionsgrad, desto h枚her ist das Risiko.

Stammzellen

Stammzellen sind vergleichsweise undifferenzierte Zellen, die sich noch nicht in einen bestimmten Typ ausdifferenziert haben und folglich keine spezifische Funktion erf眉llen. Stammzellen besitzen die F盲higkeit, sich zu verschiedenen Zelltypen zu entwickeln.

Strategische Asset-Allokation

Die langfristige Benchmark-Asset-Allokation, mit der die Risiko- und Ertragsziele des Fonds erreicht werden sollen.

Strategiefonds

Siehe hierzu Asset-Allocation-Fonds.

Swap

Ein Swap ist ein Derivat, in dessen Rahmen zwei Parteien vereinbaren, 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e oder Cashflows 眉ber einen bestimmten Zeitraum zu tauschen. Swaps k枚nnen auf Aktienindizes, Anleihen verschiedener Laufzeiten, Wertpapierk枚rben, Einzeltiteln oder Zinsen beruhen. Wie auch andere Derivate k枚nnen Swaps verwendet werden, um ein Engagement ohne Handel der Basiswerte zu erreichen. Swap-basierte Strategien werden von bestimmten Investmentbanken als potenzielle L枚sung angeboten, um das Risiko von Altersversorgungssystemen in Bezug auf ihre Verbindlichkeiten zu senken.

Swing Pricing

Swing Pricing ist ein innovatives Verfahren, mit dem die Nettoinventarwerte von Anlagefonds berechnet werden. Es erm枚glicht einem Anlagefonds, die t盲glichen Transaktionskosten, die durch Zeichnungen neuer Anleger und R眉cknahmen ausscheidender Anleger verursacht werden, zu decken. Bisherige Anleger m眉ssen diese Transaktionskosten nicht l盲nger indirekt finanzieren, da beim Swing Pricing die Belastung durch die gesch盲tzten Transaktionskosten direkt in die Berechnung des Nettoinventarwerts einflie脽t, wobei diese Kosten von neuen und ausscheidenden Anlegern getragen werden. Beim Swing Pricing wird der Nettoinventarwert t盲glich angepasst, um die Nettotransaktionskosten zu ber眉cksichtigen. Die Richtung der Schwankung h盲ngt von den t盲glichen Nettokapitalfl眉ssen ab. Kommt es zu Nettokapitalzufl眉ssen, wird der Swing-Faktor zum Nettoinventarwert hinzugerechnet, um die Zeichnung von Fondsanteilen zu ber眉cksichtigen. Umgekehrt wird der Swing-Faktor bei Nettoabfl眉ssen vom Nettoinventarwert abgezogen, um die R眉cknahme von Anteilen zu ber眉cksichtigen. In beiden F盲llen ist der auf neue und ausscheidende Anleger an einem bestimmten Tag angewandte Nettoinventarwert identisch. F眉r Fonds nach luxemburgischem Recht kann ein Schwellenwert gelten. Folglich wird der Nettoinventarwert nur angepasst, wenn dieser Schwellenwert an einem Handelstag 眉berschritten wird. Die Swing-Faktoren, um die der Nettoinventarwert angepasst wird, basieren auf externen Brokergeb眉hren, Steuern und Abgaben sowie den gesch盲tzten Geld-Brief-Spannen der Transaktionen, die ein Fonds聽gem盲脽 den Zeichnungen oder R眉cknahmen an einem bestimmten Tag ausf眉hrt. Die Performancezahlen und Portfoliostatistiken werden auf Grundlage des angepassten Nettoinventarwerts berechnet.

Synthetische Replikation

Bei der synthetischen Replikation investiert ein ETF im Gegensatz zur physischen Replikation nicht direkt in Wertpapiere der Benchmark. Stattdessen geht er eine Swap-Vereinbarung mit einem Kontrahenten ein, der dem ETF zusichert, den Ertrag f眉r den replizierten Index zu zahlen. Im Gegenzug zahlt der ETF dem Kontrahenten den Ertrag eines von ihm gehaltenen Asset-Portfolios. Das Kontrahentenrisiko wird in der Regel durch Besicherung und die physische Zahlung des Betrags gemindert, den der Kontrahent dem ETF schuldet. Dies betrifft praktisch das gesamte Kontrahentenrisiko, das aus einer Swap-Vereinbarung erwachsen kann.聽 In Einklang mit den OGAW-Verordnungen darf das Kontrahentenrisiko 10% nicht 眉bersteigen.

Substanzaktien (High-Yield-Aktien)

Erzielen 眉berdurchschnittliche Dividendenrenditen und niedrige Kurs-Buchwert-Verh盲ltnisse.

T

Treuh盲nderische Verantwortung

Gesetzliche Pflicht der Verwaltungsgesellschaft und Depotbank sowie von deren Vertretern,聽ausschlie脽lich im Interesse ihrer Anleger zu handeln.

Terminkontrakt

Transaktion, in deren Rahmen zwei Parteien den Kauf und Verkauf eines Rohstoffs oder 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟s an einem bestimmten k眉nftigen Zeitpunkt zu abgesprochenen Konditionen vereinbaren.

Thesaurierung

M枚glichkeit, 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳en wieder im selben Fonds anzulegen. Bestimmte Fonds bieten Anlegern einen speziellen Wiederanlagerabatt auf den Ausgabepreis, sofern die j盲hrliche 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳 reinvestiert wird. Dies trifft auf die meisten in der Schweiz eingetragenen Fonds zu.

Thesaurierender Fonds

Anlagefonds, der seine Ertr盲ge kontinuierlich in den Fonds reinvestiert und nicht an die Anteilsinhaber aussch眉ttet. Gegenteil: aussch眉ttender Fonds. Siehe hierzu ebenfalls Tranche.

Teilfonds

Teil eines Umbrella-Fonds. Bei Anlagefonds mit verschiedenen Teilfonds haben Anleger nur Anrechte auf die 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e und den Ertrag des Teilfonds, von dem sie Anteile halten. Teilfonds werden ebenfalls als Compartments oder Segmente bezeichnet.

Themenfonds

Anlagefonds, der in Wertpapiere investiert, die bestimmte Kriterien erf眉llen (umweltfreundlich, ethisches Engagement usw.) oder allesamt dieselben Merkmale aufweisen (z. B. Unternehmen, die Restrukturierungsprogramme durchlaufen).

Total-Return-Index

Misst die Performance eines bestimmten Index und unterstellt die Reinvestition aller Dividenden und 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳en innerhalb eines Zeitraums.

Tracking-Differenz

Differenz zwischen Fonds- und Indexperformance.

Tracking Error

Ma脽聽f眉r die Abweichung des Ertrags eines Fonds im Vergleich zum Ertrag einer Benchmark 眉ber einen festgelegten Zeitraum. Wird als Prozentsatz ausgedr眉ckt. Je passiver der Anlagefonds verwaltet wird, desto geringer f盲llt der Tracking Error aus. Der Tracking Error (TE) wird anhand der annualisierten Standardabweichung des 脺产别谤schussertrags eines Portfolios gegen眉ber dem Ertrag des entsprechenden Index berechnet. Der in Monaten ausgedr眉ckte Tracking Error f眉r einen bestimmten Zeitraum wird聽folgenderma脽en berechnet: = STANDARDABWEICHUNG (monatlich berechneter 脺产别谤schuss in einem in Monaten ausgedr眉ckten Zeitraum) * QUADRATWURZEL (12 DIVIDIERT DURCH den in Monaten ausgedr眉ckten Zeitraum).

Trading (Strategie)

Generell aktive Renditestrategien. Potenzial f眉r hohe absolute Ertr盲ge und erhebliche Verluste. Niedrige Sharpe Ratio und geringe Korrelation mit Aktien und Anleihen.

Tranche

Ein Fonds oder Teilfonds kann in mehrere Tranchen aufgeteilt sein, d.h. mit separaten Wertschriftennummern, die sich in mehrfacher Hinsicht voneinander unterscheiden, wie im Hinblick auf 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳spraxis, Bedingungen oder Fondsw盲hrung. Gleichwohl sind alle Tranchen eines Fonds/Teilfonds stets im selben Portfolio investiert.

U-Z

U

Unternehmensanleihen

Unternehmensanleihen sind streng genommen Anleihen, die von Unternehmen ausgegeben werden. Der Begriff wird jedoch generell f眉r alle Anleihen verwendet, die nicht von Staaten in ihren eigenen W盲hrungen begeben werden. Folglich聽schlie脽t dieses h盲ufig auch als 芦Credit禄-Sektor bezeichnete Segment von Unternehmen, supranationalen Organisationen und Regierungsstellen ausgegebene Titel ein. Das wesentliche Merkmal, durch das sich Unternehmensanleihen von Staatsanleihen unterscheiden, ist das Ausfallrisiko (siehe Kreditrisiko).

Umwelteffizienz

Die wichtigsten Indikatoren f眉r die Umwelteffizienz sind der Energie- und Ressourcenverbrauch. Ein 枚kologisch effizientes Management verschafft einen 枚kologischen und aufgrund der damit verbundenen Einsparungen auch einen wirtschaftlichen Nutzen.

Umweltfonds

Anlagefonds, die ihren Entscheidungen 枚kologische Kriterien zugrunde legen.

Undatierte Anleihen

Anleihen ohne F盲lligkeitsdatum. Undatierte Anleihen generieren聽regelm盲脽ige Zinszahlungen, zahlen jedoch den Kapitalbetrag nie zur眉ck. Um das in solche Anleihen investierte Kapital zur眉ckzuerlangen, m眉ssen Anleger sie an einer B枚rse verkaufen.

Umstellungskosten

Kosten f眉r den Kauf und Verkauf von Anlagen, um eine 脛nderung der Anlagestrategie umzusetzen.

Umschlag

Ma脽聽f眉r den prozentualen Anteil eines Fonds, der innerhalb eines Marktsektors und in einen bzw. aus einem Marktsektor umgeschichtet wird. Genau genommen handelt es sich hierbei um die Summe aller K盲ufe und Verk盲ufe dividiert durch den Mittelwert des Sektors bzw. Markts.

UBS Fund Management (Switzerland) AG

Diese Gesellschaft fungiert als Verwaltungsgesellschaft aller Anlagefonds und ETFs von UBS nach schweizerischem Recht sowie als Vertreter ausl盲ndischer Fonds von UBS und der UBS ETFs in der Schweiz gegen眉ber Anlegern und 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别.

UCITS (OGAW)

Organismen f眉r gemeinsame Anlagen in 眉bertragbaren Wertpapieren. Ein OGAW-Fonds ist ein zugelassener Fonds, der in allen L盲ndern in der EU verkauft werden darf.

Umbrella-Fonds

Anlagefonds mit mehreren Teilfonds. Die Teilfonds bilden zusammen eine einzige Rechtseinheit, sodass nur der Umbrella-Fonds eine Zulassung ben枚tigt. Die Teilfonds unterliegen denselben Fondsreglementen und Prospekten. Nach Zulassung des Umbrella-Fonds k枚nnen weitere Teilfonds aufgelegt werden. Alle in Luxemburg domizilierten Anlagefonds von UBS besitzen Umbrella-Strukturen. Nicht zu verwechseln mit Dachfonds.

Unit Trust

Ein als Trust errichteter gepoolter Fonds, dessen Anteile Anleger fortw盲hrend kaufen und verkaufen k枚nnen.

脺产别谤产别蝉颈肠丑别谤迟

Besicherung von mehr als 100%.

V

痴别谤尘枚驳别苍蝉补濒濒辞办补迟颈辞苍

Die strategische Investition der verf眉gbaren 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e in verschiedene Anlageklassen wie Geldmarktinstrumente, Anleihen, Aktien, Immobilien usw. Das Portfolio wird dar眉ber hinaus nach Sektoren und聽gem盲脽 geografischen und w盲hrungsspezifischen Kriterien aufgeschl眉sselt.

痴别谤尘枚驳别苍蝉惫别谤飞补濒迟别谤

Siehe Portfoliomanager

痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟

狈别迟迟辞惫别谤尘枚驳别苍 eines Fonds dividiert durch die Anzahl der umlaufenden Anteile.

Vertragsform

Anlagefonds ohne Rechtspers枚nlichkeit. Der Anleger聽schlie脽t durch den Kauf von Anteilen einen Kollektivanlagenvertrag mit der Verwaltungsgesellschaft und der Depotbank. Der Anteilsinhaber hat keine Eigentumsrechte am 贵辞苍诲蝉惫别谤尘枚驳别苍, ist jedoch berechtigt, an den 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en und dem Ertrag des Fonds zu partizipieren. Gegenteil: Gesellschaftsform.

Verwaltungsgeb眉hr f眉r das Depotkonto

J盲hrlich berechnete Geb眉hr f眉r die Verwahrung und Verwaltung von Wertpapieren.

Verwahrung/Verwahrer

Die Verwahrung bezeichnet die Verwaltung von Wertpapieren durch ein Finanzinstitut, das als Verwahrer bezeichnet wird. Der Verwahrer ist der prim盲re Dokumentar der Anlagen eines Kunden und zieht Ertr盲ge ein, bearbeitet Steuerr眉ckforderungen und erbringt andere Dienstleistungen聽gem盲脽 den Kundenanweisungen.

Verfallsdatum

Letzter Tag, an dem eine Option ausge眉bt werden kann. Auch als F盲lligkeitsdatum bezeichnet.

Vollst盲ndige physische Replikation

Der ETF investiert in die im Index enthaltenen Titel in dem gleichen Verh盲ltnis, wie sie im Index enthalten sind.

Vollst盲ndige Nachbildung

Im Normalfall werden mindestens 95% des Gesamtverm枚gens eines Teilfonds in Konstituenten seines Index investiert und/oder dem Index ausgesetzt, indem Derivate f眉r die Replikation des Index und/oder von dessen Wertpapieren verwendet werden.

Verschuldungsgrad

F眉r die Finanzierung (Hypotheken und sonstige verzinsliche Verbindlichkeiten) entliehene Gelder, die als prozentualer Anteil am Marktwert der Immobilie (einschlie脽lich des Baulands und im Bau befindlicher Geb盲ude) am Ende des Berichtszeitraums ausgedr眉ckt werden.

Vertretungsvollmacht

Schriftliche Vollmacht eines Aktion盲rs zugunsten einer anderen Person, um in seinem Namen bei der j盲hrlichen Generalversammlung (GV) oder einer聽au脽erordentlichen Hauptversammlung (AHV) abzustimmen.

Vertreter

Bei nach ausl盲ndischem Recht errichteten Anlagefonds, die in der Schweiz 枚ffentlich verkauft werden d眉rfen, ist der Vertreter die in der Schweiz niedergelassene nat眉rliche oder juristische Person, die den Fonds gegen眉ber Anlegern und der Schweizer 础耻蹿蝉颈肠丑迟蝉产别丑枚谤诲别 vertritt. Vertreter ben枚tigen eine vorherige Zulassung der Eidgen枚ssischen Bankenkommission. Siehe hierzu UBS Fund Management (Switzerland) AG.

Verkaufsstelle

Partner eines Fondsanbieters, der die Produkte des Anbieters an Kunden verkauft und die Produkte von Kunden zur眉cknimmt.

Verbriefung

Verfahren, bei dem eine Reihe von Basiswerten in ein neues Wertpapier verpackt wird.

Variabel verzinsliche Anleihen

Anleihen, deren Coupons viertel- oder halbj盲hrlich聽gem盲脽 der Entwicklung der jeweiligen Referenzzinss盲tze schwanken. Ein h盲ufig verwendeter Referenzzinssatz ist der Libor (London Interbank Offered Rate).聽

Venture-Kapital

Dieser Begriff bezeichnet die Bereitstellung von Eigenkapital und umfassender Managementunterst眉tzung f眉r junge Unternehmen mit 眉berdurchschnittlichem Wachstumspotenzial. Das Kapital wird in der Regel f眉nf bis zehn Jahre im Unternehmen gebunden. Ein Engagement in Venture-Kapital ist nicht risikofrei, zumal f眉r solche Unternehmen h盲ufig weder Bilanzen noch sonstige wichtige Finanzstatistiken vorliegen. Folglich spiegeln sich in den Bewertungen vorwiegend die k眉nftigen Aussichten wider.

痴辞濒补迟颈濒颈迟盲迟

Siehe hierzu Risiko.

W

Wirtschaftlicher Eigent眉mer

Person bzw. Personen, die die letztendlichen Rechte am Wert einer Anlage oder Immobilie besitzt bzw. besitzen. Nicht zu verwechseln mit dem eingetragenen Eigent眉mer, bei dem es sich um einen Nominee handeln kann.

Wandelanleihen

Anleihen mit Umwandlungsrecht, das den Inhaber berechtigt, die Anleihe zu einem bestimmten Zeitpunkt in Aktien des jeweiligen Unternehmens zu einem vorab festgelegten Umwandlungsverh盲ltnis umzutauschen. Die Anleihe verf盲llt nach der Umwandlung.

奥盲丑谤耻苍驳蝉补产蝉颈肠丑别谤耻苍驳

Das W盲hrungsrisiko kann durch eine Absicherung mit Derivaten gemindert werden.

奥盲丑谤耻苍驳蝉蝉飞补辫蝉

(1) Auch als Swap bezeichnet. Vereinbarung, in deren Rahmen eine W盲hrung zum Kassakurs verkauft und im聽Anschlu脽 sofort wieder auf Termin zur眉ckgekauft wird 鈥 oder umgekehrt. 奥盲丑谤耻苍驳蝉蝉飞补辫蝉 werden verwendet, um W盲hrungsrisiken von Exportkrediten abzusichern. Siehe hierzu ebenfalls Kassagesch盲ft. (2) Auch als Swap, Cross-Currency-Swap bezeichnet. Tausch einer Kapitalsumme zusammen mit den verbundenen Zinszahlungen in einer W盲hrung in eine Kapitalsumme und die verbundenen Zinszahlungen in einer anderen W盲hrung.

Wechselkursrisiko

Risiko f眉r Anleger aufgrund von Ver盲nderungen des Wechselkurses, die den Wert von Anlagen beeinflussen k枚nnen. Dies kommt bei Anlagen in nicht inl盲ndischen 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟en zum Tragen, d.h. beim Erwerb von auf ausl盲ndischen W盲hrungen lautenden Aktien oder Anleihen. Siehe hierzu ebenfalls W盲hrungsrisiko.

Wachstumstitel

Der Begriff spielt auf ihre Ausrichtung auf ein hohes Gewinnpotenzial an.

Wiederanlagerabatt

Siehe hierzu Thesaurierung.

Wertschriftenfonds

Anlagefonds, der in Wertpapiere und Wertrechte investiert, die an einer B枚rse oder einem anderen regulierten 枚ffentlichen Markt gehandelt werden. Siehe hierzu ebenfalls Immobilienfonds und sonstige Fonds.

Wertpapierleihe

Die Verleihung von Wertpapieren gegen Verg眉tung und Bereitstellung einer Sicherheit. Die Wertpapierleihe ist seit 1992 auch Anlagefonds gestattet.

Wertschriftennummer

In der Schweiz verwendete Nummer von Wertpapieren, um ihren Handel und ihre 脺产别谤tragung zu erleichtern. Entspricht der internationalen ISIN-Nummer.

奥别谤迟辫补辫颈别谤办补耻蹿驳别产眉丑谤

Bestimmte Fonds k枚nnen aufgrund ihrer besonderen Struktur neben der Ausgabekommission auch sogenannte 奥别谤迟辫补辫颈别谤办补耻蹿驳别产眉丑谤en erheben. Diese Kommission wird dem Fonds zugeschlagen und verwendet, um die Kosten f眉r den Erwerb von Wertpapieren zu decken. Die Kapitalerhaltungsfonds von UBS berechnen diese Geb眉hr.

Wertpapier

Allgemeiner Begriff f眉r finanzielle 痴别谤尘枚驳别苍蝉飞别谤迟e wie Anleihen oder Aktien (Anteil).

Wertpapierrisiko

Kursschwankungsrisiko eines Wertpapiers.

Warrant

Zertifikat, das dem Inhaber das Recht verleiht, Anteile oder Aktien innerhalb eines festgelegten oder in bestimmten F盲llen unbegrenzten Zeitraums zu einem festgelegten Preis zu kaufen.

Y

Yield-to-Worst

Potenzieller gewichteter Durchschnittssatz, der f眉r ein Anleihenportfolio erzielt werden kann, ohne dass die Anleihenemittenten ausfallen. Der Yield-to-Worst wird durch Worst-Case-Szenario-Prognosen in Bezug auf die Emission gesch盲tzt, indem die Ertr盲ge berechnet werden, falls der Anlageemittent auf Klauseln,聽einschlie脽lich der vorzeitigen R眉ckzahlung, zur眉ckgreift. Der Yield-to-Worst kann mit der 搁眉肠办锄补丑濒耻苍驳蝉谤别苍诲颈迟别 identisch, aber niemals h枚her sein.

Z

Zertifikat

Dokument, das das Eigentum an Aktien, Anteilen oder Unit Trusts bescheinigt und die einschl盲gigen Eintragungsangaben enth盲lt. Siehe hierzu ebenfalls Crest.

Zinsvariable Schuldverschreibungen

Wertpapiere mit variabler Verzinsung.

Zins

Zins ist eine auf geliehenes Kapital gezahlte Geb眉hr. Er gibt den Preis an, zu dem Fremdmittel aufgenommen werden k枚nnen. Wird beispielsweise ein Bankkredit aufgenommen, entspricht der Zinssatz dem gezahlten Zins und h盲ngt zumeist vom Betrag des aufgenommenen Kapitals ab.

Zinsabschlagsteuer

Seit Einf眉hrung der Zinsabschlagsteuer am 1. Januar 1993 sind Depotbanken in Deutschland generell verpflichtet, 30% des in der 础耻蝉蝉肠丑眉迟迟耻苍驳 enthaltenen Zinseinkommens (Dividenden unterliegen der Kapitalertragsteuer) abzuf眉hren, um diese als Vorsteuerabzug einzubehalten und an das Finanzamt abzuf眉hren. Der Zinsabschlag ist eine Form der Steuererhebung, die von den Steuerzahlern bei Angabe in ihrer Einkommenssteuererkl盲rung teilweise oder vollst盲ndig zur眉ckgefordert werden kann. Bei Steuerzahlern, die als Verwahrer ihrer eigenen Wertpapiere auftreten (dies betrifft insbesondere Anleger, die ihre Fondsanteile im聽au脽erb枚rslichen Handel erworben haben), betr盲gt der Abzug vom ausgezahlten Einkommen 35%. Eine Ausnahme sind thesaurierende Fonds, die in jedem Fall einer Zinsabschlagsteuer von 30% unterliegen (f眉r Wertpapiere, die von einem Verwahrer oder dem Eigent眉mer gehalten werden).

Zwischengewinnbesteuerung

Den deutschen Finanzbeh枚rden fiel auf, dass zahlreiche Anleger ihre Fondsanteile h盲ufig vor dem聽Jahresabschlu脽 des Fonds ver盲u脽erten, um die Besteuerung von Ertr盲gen (gelten als steuerfreier Kapitalgewinn) zu vermeiden. Folglich f眉hrte der deutsche Gesetzgeber am 1. Januar 1994 die sogenannte Zwischengewinnbesteuerung ein. Bei Verk盲ufen oder R眉cknahmen von Anteilen ausl盲ndischer Fonds werden die bis zu diesem Datum aufgelaufenen Zinsen besteuert (nicht auf Dividenden anwendbar). Damit erm枚glicht der Verkauf oder die R眉cknahme von Anteilen vor Ende des Finanzjahrs des Fonds Anlegern nicht l盲nger, steuerfreie Gewinne zu erzielen.

Zulassungsvorschriften

Regelwerk f眉r b枚rsennotierte Unternehmen.

Zahlstelle

Beauftragter oder Bank, der bzw. die vom Emittenten ausdr眉cklich ernannt wird und f眉r alle laufenden Transaktionen zust盲ndig ist, die f眉r den Eigent眉mer der jeweiligen Wertpapiere anfallen, etwa der Einzug von Dividenden und Coupons bei F盲lligkeit.

Zeichnung

Bezeichnet im Fondsgesch盲ft den Erwerb von Fondsanteilen. Gegenteil: R眉cknahme.

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